Alors que le bitcoin ( BTC ) retrouve progressivement des couleurs, un autre indicateur attire aujourd’hui l’attention : la production des géants du minage. En plein premier trimestre 2025, les principaux acteurs cotés en bourse ont frappé fort, minant pour près de 800 millions de dollars en BTC. Dans un contexte où l’anticipation du halving rend chaque satoshi stratégique, ces chiffres ne relèvent pas seulement de la performance économique : ils éclairent aussi les dynamiques de pouvoir à l’œuvre dans l’infrastructure du réseau Bitcoin.

Des chiffres records : 9 746 BTC minés en 90 jours

La production cumulée des plus grandes sociétés de minage de bitcoin cotées en bourse s’élève à 9 746 BTC sur les trois premiers mois de 2025. Au cours actuel du BTC, cela représente une valeur estimée à 800 millions de dollars. En tête du classement, la société Marathon Digital Holdings (MARA), leader par capitalisation boursière, a produit 2 285 BTC sur le trimestre, dont 829 BTC rien qu’en mars, en progression de 17,4 % par rapport à février.

Derrière MARA, nous retrouvons CleanSpark, avec 1 950 BTC minés sur la période, suivi de Iren (anciennement Iris Energy), qui a miné 1 513 BTC, et Riot Platforms, avec 1 428 BTC. Ces entreprises affichent toutes des croissances mensuelles solides. Iren, par exemple, a miné 533 BTC en mars, en hausse de 16,1 % sur un mois, tout comme Riot qui en a miné le même nombre, enregistrant une hausse de 13,4 %. Ces données montrent que les principaux mineurs ne se contentent pas de maintenir leur rythme malgré la difficulté croissante du réseau Bitcoin.

Performances contrastées et percées stratégiques

Parmi les mineurs étudiés, Hut 8 Mining se distingue non par son volume total, 199 BTC sur le trimestre, soit 16 millions de dollars, mais par sa croissance fulgurante. En mars, l’entreprise a miné 88 BTC, soit une hausse de 91 % par rapport à février. Ce bond spectaculaire s'explique en partie par une réorganisation stratégique, couronnée par l’annonce du partenariat avec Donald Trump Jr. et Eric Trump, pour fonder une nouvelle entité baptisée American Bitcoin.

Selon Hut 8, cette initiative vise à créer « le plus grand mineur de Bitcoin pure player au monde ». Cette volonté affichée de réimplanter massivement la puissance de calcul sur le sol américain s’inscrit dans un contexte géopolitique tendu autour de la souveraineté énergétique et numérique. Si cette alliance controversée avec les fils Trump fait couler beaucoup d’encre, elle révèle aussi un changement de paradigme : le minage de bitcoin devient un enjeu stratégique national pour certains acteurs américains.

En filigrane, ces évolutions pourraient préfigurer une concentration du pouvoir de minage, au détriment des petits mineurs de bitcoin. Le halving risque d’intensifier encore cette dynamique, en rendant l’activité non rentable pour ceux qui n’ont pas accès à des infrastructures ultra-optimisées ou à une énergie bon marché. La suite s’écrira à la croisée de la performance industrielle, des alliances politiques... et des résistances de la communauté cypherpunk.