Le directeur des investissements de Morgan Stanley : L'effondrement de la largeur du marché signale un point de basculement de la liquidité, suggère de s'en tenir à des stratégies de haute qualité

Selon des rapports, Mike Wilson, directeur des investissements et stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley, a exprimé ses dernières opinions. Il a souligné que l'ampleur du marché boursier américain en décembre a atteint un niveau historiquement bas, synchronisé avec le franchissement du seuil de rendement des obligations américaines à 10 ans à 4,5 %, indiquant que la Réserve fédérale pourrait ne pas être en mesure de fournir la politique d'assouplissement attendue.

Wilson a analysé que l'ampleur actuelle du marché est découplée des prix, similaire à 1999, principalement en raison de la liquidité abondante. Avec la réduction des opérations de prise en pension inversée (RRP) depuis son pic de 2,5 trillions de dollars et les possibles petites baisses de taux par la Fed, il pourrait y avoir un resserrement de la liquidité au début de 2024. Il a suggéré aux investisseurs de continuer à se concentrer sur les actions de haute qualité, car les actions sans croissance des bénéfices et les actions cycliques de faible qualité pourraient subir un impact significatif.

Wilson a déclaré qu'en raison de l'absence de retour à la moyenne au cours des dernières années, les investisseurs sont plus enclins à suivre les tendances des prix, ce qui conduit à une concentration extrême sur les marchés ; le facteur "qualité" est devenu largement utilisé comme critère de sélection des actions.