La Réserve fédérale des États-Unis réduit le taux des fonds fédéraux de 25 points de base

Bitcoin a vu son prix augmenter immédiatement après que la Réserve fédérale américaine a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base mercredi.

Le Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) a fait ce que de nombreux économistes et traders avaient prédit : il a abaissé le taux des fonds fédéraux de référence à une fourchette inférieure comprise entre 4,25 % et 4,50 %. Cela fait suite à une réduction de 25 points de base en novembre et de 50 points de base en septembre.

"Pour soutenir ses objectifs, le Comité a décidé de réduire la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 1/4 de point de pourcentage à 4-1/4 à 4-1/2 pour cent", a déclaré la banque centrale dans un communiqué. "Depuis le début de l'année, les conditions du marché du travail se sont généralement assouplies, et le taux de chômage a augmenté mais reste bas. L'inflation a progressé vers l'objectif de 2 % du Comité mais reste quelque peu élevée."

Concernant la possibilité de nouvelles réductions de taux, la banque centrale a déclaré : "En considérant l'ampleur et le calendrier des ajustements supplémentaires à la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité évaluera soigneusement les données entrantes, les perspectives évolutives et l'équilibre des risques."

"...les évaluations du Comité prendront en compte un large éventail d'informations, y compris les lectures sur les conditions du marché du travail, les pressions inflationnistes et les attentes en matière d'inflation, ainsi que les développements financiers et internationaux", a ajouté le communiqué du FOMC.

Le président de la Fed, Jerome Powell, doit tenir une conférence de presse à 14h30 ET.

Les indicateurs de dérivés montrent un optimisme du marché

Les indicateurs de marché suggèrent un optimisme croissant pour le bitcoin alors que l'intérêt ouvert des futures bitcoin du CME atteint des sommets historiques, et les primes de base pour le bitcoin et l'ether atteignent 16,4 % lors de la récente percée, selon un rapport de K33 Research. Les analystes notent que le contango—où les prix des futures dépassent les prix au comptant—s'est élargi à des niveaux inédits depuis novembre 2023. Le contrat à terme bitcoin de décembre du CME est particulièrement remarquable, avec un intérêt ouvert équivalent à 113 480 BTC, soulignant une forte participation institutionnelle.

La prime de base du CME pour les futures bitcoin a augmenté ces derniers jours. Image : K33 Research

Les analystes de QCP Capital ont fait écho à ce sentiment, observant des signaux baissiers limités pour le prix au comptant du bitcoin. Cependant, ils ont noté un ton prudent sur le marché des options, où les options de vente continuent de dominer sur les options d'achat, suggérant que les traders peuvent encore privilégier la couverture des risques plutôt que de poursuivre agressivement le rallye.

"Le marché des options offre une note de prudence, avec une inclinaison continue vers les options de vente par rapport aux options d'achat même si le prix au comptant continue d'atteindre de nouveaux sommets—peut-être signalant une préférence pour la couverture plutôt que de poursuivre agressivement le rallye", ont déclaré les analystes de QCP Capital.

Les analystes de QCP Capital ont cité qu'un vent arrière réglementaire significatif a également émergé. Le Conseil des normes comptables financières des États-Unis (FASB) a récemment adopté la comptabilité à la juste valeur pour le bitcoin et d'autres actifs numériques. Ce changement permet aux entreprises de reconnaître les gains de juste valeur directement dans leur revenu net, rendant plus attrayant pour les trésoreries d'entreprise de détenir du bitcoin.

"Avec un environnement réglementaire favorable stimulant le récent rallye, cela pourrait déclencher une boucle de rétroaction inter-actifs, où les entreprises détenant du bitcoin dans leurs trésoreries trouvent plus facile de lever des fonds—pouvant potentiellement alimenter la demande institutionnelle pour le bitcoin de manière non linéaire", ont déclaré les analystes de QCP Capital.

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, pense que le Bitcoin restera probablement résilient après le résultat de la réunion de la Fed. "Bien que les responsables voient maintenant moins de réductions de taux l'année prochaine, et qu'un FOMC m