Alors que l'adoption de la trésorerie en bitcoin augmente, les analystes affirment que les entreprises à petite capitalisation seraient mieux servies en suivant l'exemple de MicroStrategy

La société d'intelligence économique MicroStrategy achète et conserve du bitcoin sur son bilan depuis des années, accumulant 37 milliards de dollars de BTC au moment de la publication.

"En fin de compte, je pense que la bonne façon de le voir est que ce sera toujours l'actif de capital le plus fort par rapport à un indice S&P conventionnel", a récemment déclaré le cofondateur et président exécutif Michael Saylor à CNBC.

L'accumulation a contribué à faire grimper le prix de l'action de MicroStrategy (symbole MSTR) à des sommets records et à une capitalisation boursière de 85 milliards de dollars. Saylor essaie également de convaincre d'autres entreprises de suivre l'exemple de MicroStrategy.

"Mettre du bitcoin sur le bilan était autrefois une réalité uniquement pour les natifs de la crypto ; c'est maintenant en train de devenir courant grâce à des perspectives prometteuses après les élections", a déclaré Nathan McCauley, PDG et cofondateur d'Anchorage Digital, à The Block dans un e-mail. "Avec les vannes qui commencent à s'ouvrir, attendez-vous à ce que de plus en plus de noms cotés en bourse mettent à profit leur trésorerie excédentaire en se tournant vers le bitcoin comme actif de réserve."

D'autres entreprises peuvent-elles égaler MicroStrategy, ou tout le monde essaie-t-il simplement de rattraper son retard ?

"Je dirais que le succès de Saylor rend une stratégie de trésorerie en BTC plus acceptable pour d'autres sociétés cotées et je soupçonne que d'autres émergeront dans un avenir proche", a déclaré Alexander Blume, PDG de Two Prime Digital Assets, à The Block. "Il y a une récompense à être précurseur dans ce domaine."

Le géant technologique Microsoft inclut une "évaluation de l'investissement dans le bitcoin" comme point de vote des actionnaires à l'ordre du jour de son assemblée annuelle le 10 décembre. Saylor a proposé de rencontrer en privé le PDG de Microsoft, Satya Nadella, pour discuter de l'adoption du bitcoin, mais a été repoussé, il envoie donc maintenant une proposition de trois minutes au conseil d'administration.

Si l'entreprise devait faire un tel mouvement, cela ferait de Microsoft (3 000 milliards de dollars de capitalisation boursière) la plus grande entreprise par capitalisation boursière à détenir du bitcoin. Le plus grand détenteur public d'entreprise est Tesla (1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière), qui possède 11 509 bitcoins.

"Pour être clair. C'est intéressant mais mon avis est : il est très peu probable que $MSFT le fasse", a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, sur X. "Mais encore une fois, si vous m'aviez dit il y a un an qu'il y aurait des conversations légitimes dans certaines parties du gouvernement américain sur une réserve stratégique de bitcoin en 2024... j'aurais probablement ri."

Les entreprises technologiques à méga-capitalisation ont beaucoup de liquidités libres à déployer dans le bitcoin, mais étant donné la domination de leurs activités principales respectives, le bitcoin sera probablement une partie non matérielle de leur stratégie, selon les analystes de Bernstein, qui ont noté que les activités principales de ces méga-capitalisations continuent de nécessiter des dépenses d'investissement pour la croissance future, et le bitcoin serait une digression.

"Cependant, les petites entreprises avec des liquidités excédentaires et une activité principale en déclin pourraient suivre le modèle MSTR", ont écrit les analystes de Bernstein dans une note aux clients. "Les grandes entreprises technologiques ne développeraient pas le bitcoin en raison de la domination de leur activité principale et les petites entreprises commencent à peine sur les marchés de capitaux, contrairement à MSTR avec un historique de 4 ans, y compris la survie à un marché baissier brutal en 2022/23 et en tirant le meilleur parti."

C'est peut-être pourquoi des entreprises moins connues comme Metaplanet et Semler Scientific ont commencé à accumuler du BTC cette année. Cette semaine, la plateforme de partage de vidéos Rumble a annoncé une stratégie d'allocation de Bitcoin qui inclura des achats allant jusqu'à 20 millions de dollars.

"Michael Saylor est essentiellement un évangéliste du Bitcoin, et sa récente présentation au conseil d'administration de Microsoft sera fascinante à observer", a déclaré Louis Sykes, analyste crypto chez All-Star Charts, à The Block. "Je m'attends à une exploration mesurée et stratégique de la part d'autres grandes capitalisations – pas à une adoption en gros."