La finance décentralisée (DeFi) se mélange de plus en plus avec la finance traditionnelle (TradFi), introduisant de nouveaux outils tels que les stablecoins liés aux bons du Trésor.

Ces actifs, notamment l’USDt ( USDT ) de Tether, l’USD Coin ( USDC ) de Circle et le tout nouveau USDX sur le réseau Flare, sont liés aux rendements des bons du Trésor américain à faible risque. Cependant, ils suscitent des débats quant à leur importance stratégique et économique.

USDX est un stablecoin lié aux bons du Trésor, natif sur Flare, une blockchain décentralisée basée sur la machine virtuelle Ethereum, conçue pour l’interopérabilité crosschain.

L’intégration de ce stablecoin avec le système FAsset de Flare, un mécanisme de pontage surcollatéralisé et sans confiance, permet des rendements réels pour les actifs numériques et pourrait améliorer la liquidité sur les marchés DeFi tout en offrant une alternative plus sécurisée aux options existantes.

USDX vs USDC

USDX joue un rôle clé dans l’écosystème de Flare, soulevant des questions sur ses avantages par rapport à des stablecoins plus établis comme l’USDC.

En réponse à ces préoccupations, Hugo Philion, cofondateur du réseau Flare et PDG de Flare Labs, a expliqué que, « lorsqu’il est verrouillé dans des coffres d’agents sous forme de cUSDX, le stablecoin lié aux bons du Trésor peut générer un rendement via Clearpool. Cela rend le système FAsset bien plus attrayant d’un point de vue économique pour les agents. »

Il a également souligné que les FAssets ne peuvent être libérés « tant que le FTSO [Flare Time Series Oracle] n’a pas fourni un prix fiable pour l’USDX », qui n’est pas encore coté et reste entre les mains de l’émetteur du stablecoin.

Crypto : Les stablecoins liés au Trésor peuvent-ils apporter la stabilité à la DeFi ? image 0

Source : Financial Freedom

Dans une interview avec Cointelegraph, le cofondateur de Flare a expliqué que, bien que « l’USDC soit disponible en tant qu’actif ponté sur Flare », il existait également une demande pour un actif natif adossé au dollar à un ratio de 1:1 — d’où la création de l’USDX.

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Calendrier et vision stratégique

Le lancement de l’USDX a été critiqué pour ses retards et des inquiétudes selon lesquelles Flare pourrait manquer des opportunités de marché. Les critiques ont estimé que ces délais risquaient de laisser Flare à la traîne sur un marché compétitif.

Philion a répondu à ces préoccupations en soulignant que le marché crypto dans son ensemble en est encore à ses débuts :

« Être paniqué par ce qui se passe sur une période de deux semaines montre que vous ne croyez pas vraiment en l’avenir des cryptos. En tant que PDG de Flare Labs et président de la Flare Foundation, je ne peux pas être paniqué. Je dois diriger l’équipe pour construire méthodiquement pour l’avenir qui s’annonce. »

Lors de l’interview, il a également détaillé la vision pour la durabilité des rendements de l’USDX via Clearpool, qui « reflètent de manière fiable les taux de rendement des bons du Trésor américain » depuis mai.

Le coffre Clearpool sur Flare n’accepte que l’USDX et permet aux détenteurs de placer leurs stablecoins pour bénéficier des rendements liés aux bons du Trésor via le stablecoin associé.

Actifs financiers et considérations sur les risques

Philion a également discuté de la stratégie de lancement des FAssets, mettant en avant une approche prudente pour réduire les risques. Flare Labs prévoit de limiter la création de FAssets au début afin de gérer efficacement l’offre et la demande.

« Cette stratégie suppose que d’autres actifs comme les stablecoins et wETH ne seront pas initialement éligibles comme collatéraux principaux », a expliqué Philion. « Elle reconnaît également que, sans une compréhension approfondie des risques, permettre au système FAsset de croître trop rapidement pourrait poser problème. »

Il a ajouté que « viser une croissance par une approche progressive et conservatrice » permettrait d’atteindre des étapes clés tout en « garantissant la conformité aux évolutions réglementaires pour atténuer les risques juridiques. »