Comprendre le taux de financement du BTC - Le moteur des Futures Perpétuels

Le monde des cryptomonnaies est connu pour sa complexité et ses innovations, et les Futures Bitcoin ne font pas exception. Parmi les nombreux mécanismes qui sous-tendent les Futures Bitcoin, le taux de financement est l'un des plus importants et des plus mystérieux. Dans cet article, nous allons découvrir le concept de taux de financement dans les Futures Bitcoin et explorer son fonctionnement.

Comprendre les Futures Bitcoin

L'une des principales caractéristiques des Futures traditionnels est leur date d'expiration, qui est généralement fixée à un mois ou un trimestre. Lorsqu'un contrat expire, le processus de règlement commence. Au moment du règlement, le prix du contrat converge avec le prix Spot de l'actif sous-jacent et toutes les positions qui ont expiré sont clôturées.

Contrairement aux Futures classiques, les Futures perpétuels permettent aux traders de conserver des positions sans date d'expiration et donc sans règlement. Un trader peut par exemple détenir une position short en permanence, à moins qu'elle ne soit liquidée.

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Le Guide complet des Futures à marge USDT sur Bitget

Le guide complet des Futures à marge USDC sur Bitget

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Qu'est-ce que le taux de financement ?

Depuis l'arrivée sur le marché des cryptomonnaies du premier produit Futures, de nombreux traders ont ouvert des positions long. Par conséquent, les prix des contrats s'écartent considérablement des prix Spot des actifs sous-jacents. Pour maintenir les prix alignés, un paiement périodique basé sur la différence entre les positions long et short a été mis en place.

Par nature, ce mécanisme garantit que le prix Futures reflète étroitement la valeur de marché en temps réel du Bitcoin. Cet alignement entre les marchés Futures et Spot est crucial pour la stabilité et l'efficacité globales du marché des produits dérivés.

Comment fonctionne le taux de financement ?

Le taux de financement est généralement calculé toutes les huit heures. Pour comprendre comment il fonctionne, analysons le taux de financement du BTC en détail :

Taux de financement positif : lorsque le prix du contrat Futures Bitcoin se trade avec une prime par rapport au prix du marché Spot, les acheteurs (longs) paient les vendeurs (shorts). Cela incite les traders à maintenir des positions short et contribue à rapprocher le prix Futures du prix Spot.

Taux de financement négatif : à l'inverse, lorsque le contrat Futures se trade avec une décote par rapport au prix Spot, les shorts paient les longs. Cela incite les traders à maintenir des positions long et permet de rapprocher le prix Futures du prix Spot.

Calcul du taux de financement

Le taux de financement est calculé selon la formule suivante :

Taux de financement = moyenne de l'indice de prime (P) + fixation [taux d'intérêt (I) - moyenne de l'indice de prime (P), a, b]

où :

Indice de prime (P) = [max(0, impact sur la demande - indice de prix) - max(0, indice de prix - impact sur l'offre)] ÷ indice de prix

où :

Impact sur la demande = le prix moyen d'exécution de la marge d'impact notionnelle sur le cours acheteur

Impact sur l'offre = le prix moyen d'exécution de la marge d'impact notionnelle sur le cours vendeur

Indice de prix = le prix Spot de l'actif sous-jacent

Supposons que vous déteniez une position long de 1 BTC, que le taux de financement soit de 0,01% et que le prix du BTC soit de 30 000 USDT.

Vous paierez des shorts car le taux de financement est positif. Votre commission de financement (automatiquement déduite de votre compte Futures) sera de : 1 × 0,01% × 30 000 = 3 USDT.

Conclusion

Le taux de financement est un mécanisme essentiel à la stabilité et à l'efficacité du marché des Futures Bitcoin. Il permet d'aligner le prix des Futures sur le marché Spot, favorisant ainsi un environnement de trading équilibré. Les traders doivent comprendre le fonctionnement du taux de financement et prendre en compte ses implications lorsqu'ils prennent des décisions dans le marché très dynamique des Futures Bitcoin. Comme pour toute activité de trading, une stratégie bien pensée et une gestion adéquate des risques sont essentielles pour réussir sur le marché des dérivés crypto.

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