Au-delà de la spéculation – Le rallye historique du Bitcoin dans un climat politique pro-crypto

Le rallye du Bitcoin cette semaine se répercute dans les conversations et les aspirations du monde entier, son nouvel ATH 2024 passant de 75 000 à 89 000 $ suite à la réélection de Donald Trump et à la victoire des Républicains au Congrès. Alors qu'un sentiment pro-crypto balaie le paysage politique américain, le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie du monde, suscite un intérêt sans précédent de la part des investisseurs particuliers et institutionnels. Nombreux sont ceux qui suivent de près la manière dont la nouvelle administration américaine pourrait façonner l'économie numérique.

Un catalyseur politique pour les nouveaux sommets du Bitcoin

La dynamique du dernier rallye du Bitcoin a démarré alors que la réélection de Trump devenait probable, faisant grimper le prix à 75 000 $ le jour de l'élection (5 novembre 2024). Le Bitcoin a ensuite poursuivi son ascension en dépassant les 80 000 $ le 10 novembre et en atteignant un nouveau sommet historique de 82 000 $, puis 84 000, 85 000, 88 000 et même 89 000 $ le 11 novembre. Cette montée en puissance est considérée comme une réponse aux promesses de campagne de Trump : création d'une réserve nationale de cryptomonnaies, assouplissement des réglementations crypto et promotion d'un environnement économique favorable aux cryptomonnaies, entre autres. Ces engagements ont renforcé l'optimisme selon lequel le Bitcoin pourrait jouer un rôle plus important dans la politique économique des États-Unis et être considéré comme "l'or numérique".

Données crypto post-élections. Source : standwithcrypto.org

La victoire d'un président et d'un congrès favorables aux cryptomonnaies a été renforcée par une baisse des taux de la Réserve fédérale le 7 novembre. La baisse des taux d'intérêt profite généralement aux actifs à risque et, dans le cas présent, les réductions de taux ont accompagné le rallye du Bitcoin. Avec des emprunts moins chers, les investisseurs se tournent de plus en plus vers des actifs alternatifs, tels que le Bitcoin, comme réserve de valeur et couverture contre l'inflation. La toile de fond économique unique des politiques pro-crypto, associée à l'assouplissement monétaire, a créé des conditions qui pourraient alimenter la croissance du Bitcoin à mesure que la confiance s'installe autour de sa position à long terme dans le paysage financier. La plateforme de paris Polymarket montre le sentiment que près de 3 millions de dollars de volume alimentent la notion de "Bitcoin à 90 000 $", qu'il y a 66% de chances que Bitcoin atteigne 95 000 $ et que 31% des utilisateurs sont confiants quant au fait que le BTC atteigne 105 000 $ en novembre 2024.

12 millions de dollars pour les paris sur les nouveaux sommets du Bitcoin (au 12 novembre 2024). Source : Polymarket

Les paris institutionnels et l'optimisme du marché des Futures

L'enthousiasme du marché Spot du Bitcoin s'est étendu aux marchés des Futures et des produits dérivés, où l'activité record révèle la force de l'optimisme des investisseurs. L'intérêt ouvert pour les Futures Bitcoin a grimpé en flèche, beaucoup pariant sur une hausse à 90 000 $ à court terme. Les primes sur les Futures ont également augmenté, passant de 7% à environ 14%, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à payer un prix plus élevé pour les contrats Futures sur le Bitcoin, ce qui témoigne d'une confiance solide dans la poursuite de l'augmentation des prix.

Le marché des options présente une situation similaire, avec une augmentation de l'intérêt ouvert pour les "options d'achat" de Bitcoin – des contrats qui donnent aux investisseurs la possibilité d'acheter du Bitcoin à une date ultérieure. Cette hausse montre que l'on s'attend à ce que la dynamique haussière du Bitcoin se poursuive. La bourse CME, l'un des principaux marchés de produits dérivés aux États-Unis, a enregistré une hausse notable de la demande en Futures Bitcoin, les primes mettant en évidence un sentiment haussier persistant. Ensemble, ces mouvements sur les marchés des Futures et des options indiquent que la croyance dans le potentiel du Bitcoin n'est pas éphémère, mais qu'elle représente au contraire une perspective à plus long terme alimentée par des paris stratégiques et un optimisme structuré.

Les primes entre les prix Spot et Futures Bitcoin grimpent en flèche. Source : Vetle Lunde/K33 Research

Le soutien institutionnel fait entrer Bitcoin dans le courant dominant

Alors que les investisseurs particuliers et institutionnels se tournent vers le Bitcoin, sa présence sur le marché continue de s'étendre, les ETF Spot Bitcoin dépassant désormais une capitalisation boursière totale de 80 milliards de dollars. L'ETF Spot Bitcoin de BlackRock, en particulier, a enregistré des flux entrants records, dépassant désormais la valeur de son ETF or de longue date – un changement sans précédent qui met en évidence la confiance croissante des institutions dans le Bitcoin en tant que réserve de valeur. Ce regain de confiance a également stimulé les entreprises liées aux cryptomonnaies, telles que Coinbase et Robinhood, dont les cours boursiers ont augmenté respectivement de 40% et de 27% à la suite des élections. Les politiques pro-crypto anticipées par l'administration Trump ont renforcé le soutien à ces entreprises, signalant ce qui pourrait être un âge d'or pour les actions et les actifs liés aux cryptomonnaies. Avec un nouveau sommet de 89 000 $, le Bitcoin a déjà dépassé l'argent pour devenir, à nouveau, le 8e actif le plus important au monde.

L'ETF Bitcoin de BlackRock dépasse son ETF or en termes d'actifs. Source : Bloomberg

Sous la nouvelle administration, il semble probable que l'on s'écarte des réglementations restrictives sur les cryptomonnaies et que l'on pose les bases d'une croissance soutenue du marché des actifs numériques. Ce rallye pourrait être plus qu'un pic temporaire ; il suggère que le rôle du Bitcoin dans le paysage financier pourrait être en train de connaître une évolution fondamentale. Les forces politiques et économiques étant alignées, la question n'est pas seulement de savoir si le Bitcoin peut atteindre de nouveaux sommets (comme 100 000 $ ), mais la rapidité avec laquelle il pourrait les atteindre. En outre, le projet de réserve nationale de bitcoins proposé par Trump, qui utiliserait les bitcoins saisis comme actifs du Trésor, présente un potentiel de croissance supplémentaire très intéressant. Si les États-Unis établissent cette réserve, la position du Bitcoin en tant que réserve de valeur numérique pourrait atteindre des niveaux inégalés, ce qui renforcerait encore les perspectives haussières à long terme.

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Avertissement :Les opinions exprimées dans cet article le sont à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recommandation des produits et services présentés, ni un conseil en matière d'investissement, de finance ou de trading. Il convient de consulter des professionnels qualifiés avant de prendre toute décision financière.