La Reserva Federal está perdida en su propia estrategia y Bitcoin es quien paga el precio

La Reserva Federal se ha convertido en su peor enemigo y Bitcoin está atrapado en la tormenta. Imagine a un piloto, en pleno vuelo, que decide volar sin un destino claro. Ese es Jerome Powell y su equipo en la Reserva Federal en este momento.

Han pasado el año pasado pisoteando la inflación con implacables aumentos de tasas, sólo para cambiar repentinamente el guión con un recorte de tasas de un cuarto de punto esta semana. Como era de esperar, el mercado entró en modo de colapso total, arrastrando Bitcoin a $95,000.

Y seguimos escuchando el término "halcón" en todas partes, pero ¿qué significa? ¿Y por qué Bitcoin lo odia?

Bueno, mira, es una especie de enfoque para lidiar con la inflación. Una fase de “halcón” es cuando los bancos centrales se concentran en aumentar las tasas de interés y restringir el flujo de dinero para mantener los precios bajo control. Básicamente, están más preocupados por controlar la inflación que por impulsar el crecimiento económico.

Bitcoin atrapado en la trampa de liquidez de la Reserva Federal

Para comprender el desastre, retrocedamos. La Reserva Federal pasó todo 2024 blandiendo su martillo de línea dura. ¿El plan? Aumentar las tasas de interés para asfixiar la inflación y obligar a todos a comportarse: las empresas, los prestatarios, el tipo que compra tostadas de aguacate a un precio excesivo.

Y funcionó, hasta cierto punto. La inflación se enfrió, pero ni mucho menos la meta del 2% de la Reserva Federal. Aún así, el banco central no se inmutó. Las tasas subieron, la liquidez desapareció del mercado y los activos más riesgosos como Bitcoin comenzaron a tambalearse.

Luego vino la bola curva. Esta semana, la Reserva Federal decidió recortar las tasas en un cuarto de punto, bajándolas del 4,5% al ​​4,25%. Si está pensando: "Espera, ¿no acaban de decir que la inflación sigue siendo demasiado alta?", no estás solo.

Los inversores colectivamente perdieron la cabeza. Las acciones se desplomaron. Bitcoin se desplomó. Y la Reserva Federal, en su infinita sabiduría, denominó esto un “recorte agresivo”. Pero, espera, también dijeron que probablemente no recortarán las tasas el próximo año, lo que hace que te preguntes; ¿Por qué cortarlo ahora, señor Powell? Los economistas lo advirtieron durante meses.

Es casi como si la Reserva Federal hubiera hecho deliberadamente lo contrario de lo que debería haber hecho. Los comerciantes Bitcoin se dieron cuenta y se deshicieron de sus tenencias más rápido de lo que la Reserva Federal pudo dar marcha atrás.

La crisis de liquidez tampoco es una broma. Cuando los bancos centrales suben las tasas y ajustan la oferta monetaria, el capital se agota. Esto es genial si quieres controlar la inflación, pero terrible si tienes un activo volátil como Bitcoin . Con menos dinero fluyendo hacia los mercados, la habitual red de seguridad de optimismo de los inversores de Bitcoin se ha desvanecido.

Las señales contradictorias de la Reserva Federal lo están hundiendo todo

Aquí es donde las cosas se ponen aún peor. Las acciones de la Reserva Federal no coinciden con sus palabras. Powell insiste en que el mercado laboral se está debilitando y que la inflación está bajo control: dos razones para moderar las subidas de tipos. Pero los datos no lo respaldan.

El desempleo sigue siendo bajo. La inflación no está moviéndose mucho. Y los mercados están reaccionando como si alguien les hubiera arrancado la alfombra.

Tomemos como ejemplo el último “diagrama de puntos” de la Reserva Federal, un gráfico mágico en el que los funcionarios predicen cambios futuros en las tasas. Mostró sólo dos recortes de tipos más en 2025, por debajo de los cuatro recortes insinuados hace apenas unos meses. Los inversores se asustaron.

Históricamente, las políticas duras han sido una herramienta contundente pero eficaz para combatir la inflación. Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal en los años 80 y 90, utilizó tasas altas para mantener la inflación bajo control. Pero Greenspan tenía un plan. ¿La Reserva Federal de hoy? No tanto. Su acercamiento se siente como lanzar dardos a un tablero.

El problema más importante es que la Reserva Federal está estancada en sus propios modelos económicos. Estos modelos suponen que la política monetaria es el principal impulsor de la inflación. Eso podría haber sido cierto alguna vez, pero la economía actual es más complicada.

Las políticas fiscales, la regulación e incluso las cadenas de suministro globales desempeñan un papel enorme. La Reserva Federal no parece entender eso. Están tratando la economía como si fuera 1990 e ignorando cuánto han cambiado las cosas.

Y no se olvide de las expectativas de inflación. Los inversores suelen confiar en el mercado de bonos para evaluar hacia dónde se dirige la inflación. Pero los rendimientos de los bonos a largo plazo han estado aumentando desde septiembre, lo que sugiere que los inversores esperan que la inflación se mantenga. Esas son malas noticias para Bitcoin , que prospera gracias a una baja inflación y una política monetaria laxa.

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