Análisis del lanzamiento de los ETF de ETH en spot en EE. UU.

El camino hacia la aprobación

Durante años, la idea de un ETF de ETH en spot fue un tema de gran interés y debate entre inversores, reguladores e instituciones financieras. Un ETF es un tipo de fondo de inversión que cotiza en bolsa, como las acciones individuales. Los ETF en spot son especialmente codiciados porque siguen el precio real del activo subyacente (en este caso, ETH), en lugar de basarse en contratos de futuros u otros instrumentos financieros.

El impulso para la creación de un ETF de ETH en spot comenzó a cobrar fuerza hace varios años. Sus defensores argumentan que un fondo de este tipo les ofrecería a los inversores una forma más directa y accesible de exponerse a ETH. Sin embargo, el camino estaba plagado de desafíos. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los EE. UU. y otros organismos regulatorios se mostraron cautelosos a la hora de aprobar estos fondos debido a la preocupación por la manipulación del mercado, la seguridad y la volatilidad general del mercado de las criptomonedas.

La SEC había rechazado anteriormente varias propuestas de ETF de Bitcoin en spot, citando preocupaciones similares. El entorno regulatorio de las criptomonedas aún estaba evolucionando y existía un gran escepticismo sobre su estabilidad y seguridad. Muchos creían que la aprobación de un ETF de ETH en spot seguiría un patrón similar.

No obstante, a mediados de 2024 se produjo un cambio notable. El mayor interés institucional y los avances en los marcos regulatorios hicieron crecer el optimismo. Tras meses de negociaciones, ajustes y presentaciones, la SEC y otros organismos regulatorios aprobaron varios ETF de ETH en spot. Esta aprobación marcó un hito importante en el mundo de las criptomonedas y abrió la puerta para que estos fondos empezaran a cotizar.

Empresas como Grayscale, Fidelity y BlackRock desempeñaron un papel esencial a la hora de impulsar la aprobación. Sostenían que el mercado ya estaba preparado para los ETF de ETH y que las ventajas superaban a los riesgos. Sus persistentes esfuerzos, unidos al creciente interés institucional por ETH, acabaron por propiciar un desarrollo regulatorio positivo.

Para saber más sobre los primeros obstáculos en el camino hacia la aprobación de los ETF de ETH en spot en los EE. UU., lee: ETF de ETH en spot: Un arduo camino hacia la aceptación regulatoria

El lanzamiento y los primeros días de trading

El lanzamiento de los ETF de ETH en spot era muy esperado. El 22 de julio de 2024, los ETF empezaron a cotizar oficialmente en las bolsas de los EE. UU. El entusiasmo era evidente, ya que los inversores estaban ansiosos por ver cómo se comportarían estos nuevos productos financieros.

El primer día de trading

El lanzamiento de los ETF de ETH en spot el 23 de julio de 2024 fue recibido con una combinación de entusiasmo y cautela. Los volúmenes de trading iniciales fueron impresionantes: los ETF generaron unos $1.050 millones de dólares de volumen de trading acumulado en su primer día. Este fue un claro indicador del interés y la confianza del mercado.

No obstante, el entusiasmo se vio atenuado por algunas preocupaciones. El lanzamiento coincidió con una mayor volatilidad del mercado y la liberación de importantes cantidades de Bitcoin del exchange Mt. Gox, lo que influyó en el sentimiento del mercado.

El fondo ETH Trust (ETHE) de Grayscale fue el más destacado, con un volumen de trading de $492 millones de dólares, lo que representó aproximadamente el 52% del volumen total de trading. Otros actores destacados fueron el iShares ETH Trust (ETHA) de BlackRock, que operó por $256 millones de dólares, y el ETH Fund (FETH) de Fidelity, que registró un volumen de $113 millones de dólares. A pesar del entusiasmo inicial, los flujos netos fueron algo dispares. Los ETF registraron $106,7 millones de dólares en flujos de entrada netos, lo que sugiere que los inversores se mostraron cautelosamente optimistas.

De hecho, la tendencia positiva no duró mucho.

El segundo día de trading

El segundo día de trading trajo un giro dramático en los acontecimientos. Los ETF de ETH en spot registraron un volumen de trading de $951 millones de dólares, lo que refleja el fuerte interés continuo. Sin embargo, se produjeron importantes flujos de salida de fondos, con $113,3 millones de dólares en flujos de salida netos.

El principal factor que contribuyó a estas salidas fue la considerable venta del fondo ETH Trust (ETHE) de Grayscale, que registró flujos de salida por un valor de $326,9 millones de dólares. Este fondo, que recientemente pasó a ser un ETF en spot, se enfrentó a una importante presión vendedora por parte de los inversores. El ETHE de Grayscale por sí solo representó la mayor parte de los flujos de salida, lo que pone de relieve la volatilidad y la incertidumbre que rodea a los nuevos productos financieros en el espacio de las criptomonedas.

A pesar de los flujos de salida de Grayscale, otros fondos como FETH de Fidelity y BITW de Bitwise consiguieron atraer importantes flujos de entrada, con $74,5 y $29,6 millones de dólares respectivamente. Estos sentimientos encontrados sugerían que mientras algunos inversores se retiraban, otros seguían siendo optimistas sobre el potencial de los ETF de ETH. El mercado de las criptomonedas en general también experimentó volatilidad, lo que probablemente contribuyó a los flujos de salida.

Fuente: FarSide Investors

Impacto sobre el mercado de las criptomonedas

El lanzamiento del ETF de ETH en spot tuvo un impacto notable en el mercado de las criptomonedas en general.

Reacción del mercado y movimientos de precios

Inicialmente, el entusiasmo en torno a los ETF de ETH pareció impulsar un sentimiento positivo en el mercado. Sin embargo, la volatilidad y los flujos de salida posteriores tuvieron efectos dispares. El precio de ETH cayó aproximadamente un 8% tras el segundo día de trading, estabilizándose en torno a los 3.158 USD. Este descenso reflejó una tendencia más amplia de incertidumbre y ventas masivas en el mercado.

Fuente: TradingView

Bitcoin también sufrió un descenso. BTC cayó un 3,7% en el mismo periodo. Las ventas masivas de criptomonedas suelen atribuirse a diversos factores, como el sentimiento del mercado, los eventos macroeconómicos y los grandes movimientos de activos.

Comparación con los ETF de Bitcoin

El rendimiento de los ETF de ETH se siguió de cerca en comparación con los ETF de Bitcoin. Anteriormente, los ETF de Bitcoin habían experimentado su propio conjunto de desafíos, lo que incluyó periodos con flujos de salida y reacciones del mercado. La comparación puso de manifiesto algunas similitudes y diferencias en la respuesta de los inversores ante los dos tipos de ETF.

El precio de ETH cayó un 8,24% en un periodo de 24 horas después del lanzamiento, mientras que Bitcoin también experimentó un descenso, pero en menor medida. Esto indicaba que ETH, al ser un activo más nuevo y potencialmente más volátil, era más susceptible a los movimientos de precios bruscos y al sentimiento del mercado.

Tendencias generales del mercado

El lanzamiento de los ETF de ETH coincidió con otros eventos importantes del mercado. Por ejemplo, la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 2,2%, hasta los $2,5 billones de dólares, reflejando las tendencias generales del mercado.

En un tono más positivo, el mercado de las stablecoins experimentó un crecimiento. La capitalización total de mercado de las stablecoins aumentó a $156.000 millones de dólares, rompiendo un estancamiento de tres meses. Este crecimiento se considera un signo de la creciente participación y actividad de los usuarios en las DeFi.

Fuente: Artemis

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Consulta a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.