Perspectiva Macroeconómica para la Próxima Semana: Nóminas No Agrícolas, Powell, Trump Compiten por la Atención, Aumentan Apuestas por Recorte de Tasas de la Fed

El 1 de marzo, después de que los datos de inflación de EE. UU. cumplieran con las expectativas el viernes, el dólar se mantuvo cerca de un máximo de dos semanas. La disputa entre Trump y Zelensky también aumentó el atractivo de refugio seguro del dólar. Los bonos del Tesoro de EE. UU. tuvieron su mejor inicio de año desde que comenzó la crisis del COVID-19 a principios de 2020, con un rendimiento de casi el 4.8% en enero para los bonos a diez años de EE. UU., ahora cerca del 4.2%, y los rendimientos de los bonos a dos años cayeron por debajo del 4% durante el comercio por primera vez en cuatro meses. Las acciones estadounidenses casi borraron sus ganancias de 2025, pero repuntaron bruscamente el viernes, reduciendo las pérdidas por segunda semana consecutiva.

Aquí están los puntos clave en los que los mercados se centrarán en esta nueva semana:

Lunes a las 22:45 - Valor final del PMI de Manufactura Global de S&P para febrero

Lunes a las 23:00 - PMI de Manufactura del ISM para febrero y Gasto en Construcción MoM para enero 

Martes a las 21:50 - Discurso del votante del FOMC y Presidente de la Fed de St. Louis, Musalem, del año 2025

Miércoles a las 3:20 - Discurso del miembro permanente del FOMC y Presidente de la Fed de Nueva York, Williams, en el Foro de Inversión de Bloomberg

Miércoles a las 21:15 – Cambio de Empleo de ADP para febrero 

Miércoles a las 22:45 – Valor final del PMI de Servicios Global de S&P para febrero 

Jueves a la 1:00 – La Reserva Federal publica el Informe Económico del Libro Beige 

Jueves a las 20:30 – Recortes de Empleo Challenger YoY para febrero 

Jueves a las 21:30 – Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo hasta el 1 de marzo 

Viernes a las 21:30 – Nóminas No Agrícolas (ajustadas estacionalmente), Tasa de Desempleo, Ganancias Promedio por Hora YoY & MoM todas para febrero  

Viernes a las 23:45 – Informe de discusión de panel por el miembro permanente del FOMC y Presidente de la Fed de Nueva York, Williams, junto con el Gobernador de la Fed, Bowman, en un foro sobre política monetaria de EE. UU. organizado por la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago

Los datos de empleo no agrícola para febrero en los Estados Unidos se publicarán el viernes, lo que podría ser un indicador clave que afecte la dirección de las tasas de interés de EE. UU. Los economistas estiman que la economía de EE. UU. agregó 133,000 empleos en febrero, menos que los 143,000 de enero; se espera que el desempleo se mantenga sin cambios en el 4%, mientras que se espera que las ganancias promedio por hora aumenten un 0.3% mes a mes, menos que el 0.5% de enero. El informe PCE de enero es el último dato de inflación que los funcionarios de la Reserva Federal recibirán antes de su próxima reunión de política el 18-19 de marzo.

Después de recortar las tasas de interés en 100 puntos básicos durante tres reuniones consecutivas a finales de 2024, es casi seguro que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés estables por segunda reunión consecutiva este año.