Forschungsbericht | Überblick über das DeepBook-Projekt & DEEP-Marktkapitalisierungsanalyse

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西格玛学长2025/04/25 08:10

Von:西格玛学长

I. Projekteinführung

DeepBook ist das erste native Central Limit Order Book (CLOB) Protokoll im Sui-Netzwerk, das als Liquiditätsgrundlage für das gesamte Sui DeFi-Ökosystem dient und offiziell unterstützt sowie mit der Gemeinschaft gemeinsam aufgebaut wird. Als vollständig quelloffenes, gemeinsames Orderbuch on-chain bietet DeepBook Entwicklern eine Plug-and-Play-Handels-Engine, die verschiedene Ordertypen wie Limit-, Markt- und Stop-Orders unterstützt und so das Liquiditätsfragmentierungsdilemma des traditionellen AMM-Modells effektiv löst.

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Das Projekt baut unabhängige gemeinsame Pools für jedes Handelspaar auf, basierend auf den parallelen Ausführungsmerkmalen und dem objektorientierten Modell von Sui, was effiziente Abgleiche und minimale Verzögerungen bei der Ausführung zwischen verschiedenen Vermögenswerten gewährleistet. Mit extrem niedrigen Gas-Kosten und hervorragendem Durchsatz bietet DeepBook ein Handelserlebnis, das dem einer zentralisierten Börse (CEX) nahe kommt, und macht on-chain CLOB zu einer Realität.

Derzeit ist DeepBook als gemeinsame Liquiditäts-Engine in mehrere zentrale DeFi-Projekte wie Aftermath, Kriya, Turbos, Cetus und andere integriert, die die Fähigkeit zum Limithandel bereitstellen. Die Sui Foundation positioniert es auch als „öffentliche Finanzinfrastruktur“ des Ökosystems, angesehen als Handelszentrum für alle DeFi-Projekte auf Sui.

Der Plattform-Token $DEEP wird verwendet, um echte Order-Platzierungen zu incentivieren, Handelskosten zu senken und an der Protokoll-Governance teilzunehmen. DEEP kann in bestimmte Liquiditätspools gestakt werden, um Order-Platzierungsbelohnungen zu erhalten, und es passt die Händlergebühren dynamisch basierend auf dem Handelsvolumen an. Zusätzlich hat DeepBook Anti-Wash-Trading- und Strafverbrennungsmechanismen entworfen, um sicherzustellen, dass der Anreizmechanismus dem effektiven Handel wirklich dient.

II. Projekt-Highlights

1. Unterstützt durch Sui, das einzige gemeinsame Orderbuchfundament im Ökosystem DeepBook ist kein gewöhnliches DeFi-Protokoll, sondern wird von der Sui Foundation als einzig offiziell bezeichnete on-chain Orderbuch-Infrastruktur bereitgestellt. Seit seinem Start ist DeepBook tief in Sternprotokolle wie Kriya, Cetus, Turbos, Aftermath integriert und hat sich zum Standardeingangspunkt für Liquidität für verschiedene Handelsanwendungen im Sui-Netzwerk entwickelt, wodurch die Positionierung als „Gemeinschaftsebene geteiltes Fundament“ wirklich realisiert wurde.

2. On-Chain-Abgleich nahe an CEX, Unterstützung aller Ordertypen Basierend auf Sui's einzigartiger Parallelverarbeitungsarchitektur und dem objektorientierten Datenmodell erreicht DeepBook extrem niedrige Latenzen beim On-Chain-Abgleich (durchschnittliche Abgleichszeit <390ms) und unterstützt professionelle Handelsanweisungen wie Limit-, Markt- und Stop-Orders. Dies bringt das zentralisierte Handelserlebnis effektiv on-chain. Die transparente Ordertiefe und der on-chain Ausführungspfad gewährleisten weiterhin Fairness und ziehen eine große Anzahl von Hochfrequenznutzern an.

3. Wahre und sichtbare Handelsdaten, starker Support für das Vertrauen der Entwickler Bis jetzt hat DeepBook ein Gesamt-Handelsvolumen von über 8,7 Milliarden US-Dollar abgewickelt, bedient über 10 Millionen Adressen, mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 31 Millionen US-Dollar, was es zu einer der aktivsten Handelsinfrastrukturen auf der Sui-Kette macht. Zudem hat die Plattform über 7,1 Millionen $DEEP durch Gebühren verbrannt, was effektiv echtes Handelsverhalten fördert und den Token-Wert freisetzt.

4. Modulintegration + hoch komposierbar, Senkung der Entwicklungsgrenze DeepBook stellt einsatzbereite API-Schnittstellen, Standards für gemeinsames Orderbuch und intelligente Routing-Tools bereit, die jedem DeFi-Protokoll die Integration von CLOB-Funktionalität zu sehr niedrigen Entwicklungskosten ermöglichen. Entwickler können AMM + CLOB-Hybridmodelle, Limit-Order-Pools, on-chain-Derivative-Handelssysteme und mehr erstellen, um das Handelserlebnis des Sui-Ökosystems schnell voranzutreiben.

III. Marktkapitalisierungserwartungen

Als das erste native Orderbuchprotokoll im Sui-Ökosystem übernimmt DeepBook die Rolle der grundlegenden Infrastruktur für die Netzwerkhandelsliquidität und erreicht eine enge Integration mit mehreren gängigen DEX-Protokollen, was es zu einem unverzichtbaren öffentlichen Handelsmotor auf Sui macht. Die derzeitige umlaufende Marktkapitalisierung von $DEEP beträgt etwa 490 Millionen US-Dollar. Obwohl die anfängliche Handelseuphorie stark war, besteht im Vergleich zu anderen ausgereiften DEX-Protokollen noch eine erhebliche Bewertungsdifferenz.

Im horizontalen Vergleich, ob es das Orderbuch-Hybridprotokoll Raydium (RAY) auf Solana, PancakeSwap (CAKE) auf BSC oder Uniswap (UNI) auf Ethereum ist, alle haben nach der Stabilisierung des Hauptnetzbetriebs stabile Bewertungsbereiche zwischen 600 Millionen und 3 Milliarden US-Dollar erreicht. Raydium folgt einer ähnlichen On-Chain-Orderbuchstruktur, während CAKE und UNI mehr dem AMM-Modell zugeneigt sind, aber beide haben erfolgreich Hochfrequenzabgleiche und umfangreiche Handelsnachfragen abgedeckt.

In Kombination mit DeepBooks derzeit akkumuliertem Handelsvolumen von 870 Millionen US-Dollar, dem täglichen aktiven Handelsvolumen von über 30 Millionen US-Dollar und den tatsächlichen Daten der Verbrennung von über 7 Millionen $DEEP, gibt es eine ausreichende Grundlage dafür, in einen mittelfristigen Bewertungsbereich von 700 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar einzutreten, wenn die nachfolgenden Entwicklungen zu einem Nutzungswachstum und einer Erweiterung des Derivatehandels innerhalb des Sui-Ökosystems führen.

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IV. Wirtschaftliches Modell

Gesamtversorgung von $DEEP: 10.000.000.000 Token; aktuell im Umlauf: 29,58%

Token-Zuteilung:

- Gemeinschaftsanreize: 61,57%

Wird für die langfristige Entwicklung des DeepBook-Ökosystems, einschließlich Entwicklerzuschüssen, Gemeinschaftsprogrammen und Protokollerweiterungen, verwendet. Ein anfängliches Unlock von 14%, der Rest wird über sieben Jahre freigegeben.

- Erste Airdrop: 10%

Vollständig freigegeben bei TGE (Token Generation Event), belohnt frühe Benutzer, Gemeinschaftsbeiträger und wichtige Mitglieder, die DeepBooks Bau unterstützt haben, mit signifikanten Anreizwirkungen.

- Investoren: 10,93%

Zugeteilt strategischen Investoren, die DeepBooks frühe Entwicklung unterstützen, mit einer einjährigen Sperrfrist und einer linearen Freigabe von 24 Monaten danach.

- Mysten Labs: 10,00%

Zugeteilt an Kernentwicklungsteams zur Unterstützung von DeepBooks Infrastruktur und Sicherheits-F&E. Entsperrt 1% bei TGE, wobei die verbleibenden Teile linear über vier Jahre freigegeben werden.

- Frühzeitig Beiträger: 7,50%

Zugewiesen technischen Beiträgern und Ökosystemunterstützern, die die anfängliche Entwicklung von DeepBooks Produkten und Protokoll vorangebracht haben.

Token-Nutzen:

1. Governance und Entscheidungsfindung Benutzer, die $DEEP halten und staken, können an der Entscheidung über wichtige Parameter des Governance-Stake-Pools teilnehmen, einschließlich Gebühren, Anreizbedingungen usw., und besitzen echte Governance-Rechte. Die Stimmkraft wird proportional mit einem nichtlinearen Mechanismus berechnet, um sicherzustellen, dass auch Kleininhaber eine Stimme haben können.

2. Gebührenzahlung und Rabatte Verwende $DEEP zur Zahlung von Transaktionsgebühren auf DeepBook, wobei aktiveres Trading zu höheren Gebührenrabatten führt. Ebenfalls erhalten Orders, die dem Markt Liquidität bereitstellen, Gebührenerstattungen.

3. Staking und Order-Anreize Benutzer können $DEEP in spezifische Handelspools staken, um niedrigere Orderaufnahmegebühren zu erhalten und die Möglichkeit zu haben, Order-Platzierungsbelohnungen zu erhalten. Das System erkennt dynamisch Wash-Trading-Verhalten, um den Missbrauch von Anreizen für unechte Trades zu verhindern.

4. Positiver Kreislauf im Plattform-Ökosystem $DEEP fungiert als Kraftstoff für DeepBook-Betriebe, verlinkt Protokoll-Governance, Gebührenfluss und Benutzeranreize, und wird zu einem kritischen Bestandteil, um DeepBook als Kern-Infrastruktur von Sui DeFi zu fördern.

V. Team & Finanzierung

Team-Information:

Das Projekt wird von "Community Kooperation + Stiftungsunterstützung" vorangetrieben, ursprünglich initiiert vom MovEx-Team und finanziert durch die Sui Foundation, und dient als fundamentales Infrastrukturprojekt innerhalb des Sui-Ökosystems. Es hat keine traditionelle VC-Finanzierung durchlaufen, sondern wird unter der Schirmherrschaft von Sui entwickelt und schrittweise für die Gemeindesteuerung geöffnet.

Was die Mitwirkenden betrifft, so sind derzeit die folgenden Hauptbeiträger von DeepBook bekanntgegeben:

Aslan Tashtanov – Technischer Beiträger;

Manolis Liolios – Technischer Beiträger;

Tony Lee – Projektbeiträger;

Obwohl das Team insgesamt ein niedriges Profil beibehält, sind ihre starke technische Leistungsfähigkeit und Koordinationsressourcen im Ökosystem deutlich erkennbar durch ihren Fortschritt im Open-Source-Bereich und die schnelle Integration mit mehreren Ökosystemprotokollen, insbesondere bei der Implementierung von Hochleistungs-On-Chain-Matching-Systemen.

Über die Finanzierung:

Bis jetzt hat DeepBook keine Finanzierungsaufzeichnungen von traditionellen Risikokapitalinstituten offengelegt. Dies steht in engem Zusammenhang mit seiner Projektpositionierung – als grundlegendes Finanzinstrument, das von der Sui Foundation angetrieben wird, um gemeinsame Liquiditätsunterstützung für das gesamte Netzwerk bereitzustellen, ist DeepBook eher ein „öffentliches Gut auf Kette-Ebene“ als ein typisches kommerzielles unternehmerisches Projekt.

VI. Mögliche Risikowarnungen

1. Im Vergleich zum AMM-Modell hat CLOB höhere technische Hürden in der Entwicklung und Integration (wie Handelsrouting, Abgleichslogik, Zustandsverwaltung usw.), was dazu führen kann, dass einige leichte DeFi-Projekte DeepBook umgehen und stattdessen ihre eigene Liquidität aufbauen oder AMM-Kollaborationslösungen annehmen und dadurch seine Durchdringung als "universelle Liquiditätsschicht" beeinträchtigen.

2. DeepBook ist Sui's natives Orderbuchprotokoll, mit nahezu allen Produktdesigns und Leistungsvorteilen abhängig von Sui's parallelem Transaktions- und Objektmodellen. Wenn das Wachstum des Sui-Hauptnetzes ins Stocken gerät, Entwickler abwandern oder TVL stagniert, wird das Entwicklungsmomentum von DeepBook ähnlich eingeschränkt, und der Mangel an Cross-Chain- oder Multi-Chain-Erweiterungsmöglichkeiten könnte zu einem langfristigen Flaschenhals werden.

VII. Offizielle Links

Offizielle Webseite: https://deepbook.tech/

Twitter: https://x.com/DeepBookonSui

Discord: https://discord.com/invite/deepbook

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