QCP: Bitcoin wurde bislang nicht als Absicherung favorisiert, Teilnehmer bleiben defensiv, bis eine klarere Situation entsteht

QCP gab heute eine Erklärung ab, dass die Vereinigten Staaten ihre Stärke und strategische Vorteilspolitik durch die Umsetzung von Abschreckungstaktiken mittels übertriebener Zollzahlen demonstriert haben. Der Anleihemarkt beginnt Warnsignale zu senden. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf 4,6% und die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen durchbrach die 5%-Marke, was die Risikostimmung störte. Sollte Trump hoffen, den Aktienmarkt während seiner Amtszeit zu beleben, müssen die langfristigen Renditen fallen statt steigen. Der Ausverkauf am Anleihemarkt hat den Druck auf eine Intervention der Federal Reserve verstärkt. Es scheint nun einen Wendepunkt zu erreichen.
In der vergangenen Woche deutete die Fed an, bereit zu sein, Maßnahmen zu ergreifen, um die finanziellen Bedingungen zu stabilisieren. Gouverneur Waller unterstrich diesen Wechsel weiter und deutete an, dass die Fed nun ihre Aufmerksamkeit auf Rezessionsrisiken verlagert, wobei sie implizit die anhaltenden Inflationsprobleme herunterspielt, die sie nun als "vorübergehend" bezeichnet. Die Fed hatte zuvor diesen "vorübergehenden" Stempel auf verschiedene Inflationszyklen angewendet, die jedoch alles andere als vorübergehend waren. Dennoch nähern sich die Schutzmechanismen der Fed allmählich, und die Märkte erwarten nun bis 2025 dreieinhalb Zinssenkungen.
Gleichzeitig steigen die Goldpreise weiter, während die geopolitischen Spannungen zunehmen. Während US-Staatsanleihen und Dollar etwas von ihrem traditionellen Sicherheitsappeal verlieren, hat sich Gold als bevorzugtes Wertaufbewahrungsmittel auf den Märkten etabliert. Bitcoin unterscheidet sich von Gold dadurch, dass keine Nachfrage nach Absicherung besteht. Das Narrativ der "alternativen Wertaufbewahrung" konnte im aktuellen makroökonomischen Umfeld kein Interesse wecken. Marktteilnehmer bleiben defensiv. Sie konzentrieren sich weiterhin darauf, Abwärtsrisiken abzusichern, bis eine klarere Situation entsteht.