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Stablecoins machen den US-Dollar global — aber wie lange noch?

Stablecoins machen den US-Dollar global — aber wie lange noch?

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The BlockThe Block2024/12/06 20:56
Von:The Block

Kurze Zusammenfassung: Mit dem Inkrafttreten von MiCA und der Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump wird es eine Zunahme von Stablecoin-Emittenten geben, wie Experten auf der Emergence-Konferenz von The Block diskutierten. Während derzeit von US-Dollar-denominierten Token dominiert, könnten sich diese Emittenten stattdessen auf verschiedene Regionen und Fiat-Währungen konzentrieren.

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Mit dem Inkrafttreten des EU-Rahmens für Märkte in Krypto-Assets und pro-krypto Politikern, die in den USA ins Amt kommen, sagen Experten, dass es laut einer Podiumsdiskussion auf der Emergence-Konferenz von The Block am Freitag zu einer virtuellen Renaissance der Stablecoin-Industrie kommen wird. 

„Sie werden viel mehr Fragmentierung auf dem Markt sehen, da das passiert“, sagte Vishal Gupta, Gründer von True Exchange und ehemaliger Leiter von USDC bei Circle, während des Panels „Sind Stablecoins der Schlüssel zur Massenadoption?“. „Sie werden nicht nur zwei Stablecoins sehen, die wichtig sind, sondern eine Vermehrung von ihnen“, fügte er hinzu und bezog sich dabei auf die wichtigsten Stablecoins nach Marktkapitalisierung USDT und USDC. 

Dieser Punkt wurde von Kevin Tharayil, Leiter der Sonderprojekte bei der Celo Foundation, bestätigt, der feststellte, dass jetzt, da die Infrastruktur vorhanden ist, um Stablecoins so einfach wie ein Memecoin auf Pump.fun zu starten, es eine Explosion von „regionalen Stablecoins“ geben wird, um lokale Währungen zu unterstützen. 

Es gibt bereits erste Anzeichen dafür auf der Celo-Blockchain mit Projekten wie der dezentralen Stablecoin-Plattform Mento, sagte Tharayil. Mento unterstützt derzeit Vermögenswerte wie cREAL, gekoppelt an den brasilianischen Real, und eXOF, gebunden an den CFA-Franc, der von 14 Ländern in Afrika geteilt wird.

„Solche Anwendungsfälle, die wir aufbauen, ermöglichen tatsächlich ein vielfältigeres, robusteres Stablecoin-Ökosystem“, sagte Tharayil. 

Eduardo Morrison, ein ehemaliger Binance-Manager und Gründer von Schuman Financial, bemerkte, dass sein Unternehmen besonders daran interessiert ist, den Euro zu tokenisieren, angesichts der klaren Stablecoin-Regulierungen der EU. Insbesondere glaubt er, dass es ungenutztes Potenzial gibt, verschiedene grenzüberschreitende Korridore für Unternehmenszahlungen zwischen Regionen wie Lateinamerika, Afrika und dem Nahen Osten in Verbindung mit dem europäischen Markt zu verbinden.

Dollar-Dominanz

Bisher wurde die Stablecoin-Industrie von USD-denominierten Token dominiert, unabhängig davon, ob die Emittenten dieser Vermögenswerte in den USA ansässig sind, wie Circle und Tether. Dies war ein Segen und ein Fluch für die Industrie und die globale Nutzerbasis, argumentierten die Diskussionsteilnehmer. 

Einerseits war der Zugang zu einem USD-denominierten Bankkonto früher ein „Statussymbol“ für Menschen in Entwicklungsländern, sagte Gnosis-Mitbegründerin Friederike Ernst bei Emergence. Stablecoins halfen, den Zugang zum Dollar zu demokratisieren, und es wird immer üblicher, dass Menschen in Ländern mit steigender Inflation ihre Ersparnisse in Vermögenswerten wie USDT halten. 

„Stablecoins sind nicht in erster Linie ein Produkt für den globalen Norden“, sagte Ernst und fügte hinzu, dass es für Westler wie sie oft einfacher ist, einfach ein Bankkonto zu haben und Geld per Überweisung zu senden, ein Luxus, den nicht jeder auf der Welt hat. 

„Wir können jedem ein dollarisierte Konto geben", sagte Ernst. "Es gibt keinen Grund, dies den Menschen vorzuenthalten.“

Tatsächlich ist ein Teil des Grundes, warum der gewählte Präsident Donald Trump versprochen hat, Stablecoin-Regulierungen zu verabschieden, dass Stablecoins helfen, die Hegemonie des Dollars aufrechtzuerhalten. 

Ernst widersprach jedoch der Vorstellung, dass sich Stablecoin-Emittenten auf den US-Dollar konzentrieren sollten. Sie argumentierte, dass „es keinen Grund gibt, warum die Weltbevölkerung ihre Wirtschaft in US-Dollar betreiben sollte“, aus dem einfachen Grund, dass die US-Geldpolitik „für die 400 Millionen US-Bürger festgelegt ist, nicht für die 7,6 Milliarden anderen Menschen auf der Welt.“

„Es gibt keinen Grund, warum ein kenianischer Bauer seine Geschäfte in US-Dollar abwickeln sollte, wenn er seine Kaffeebohnen an einen ägyptischen Händler verkauft“, sagte Ernst. 

Kryptografische Experimente

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Dies gilt insbesondere, da es mit Krypto nun nahezu unendlich viele Möglichkeiten gibt, eine Währung zu gestalten. Ernst deutete auf ein Projekt hin, an dem Gnosis arbeitet, genannt Circles, das „neu erfinden“ würde, wie „Geld funktioniert“, indem es Individuen ermöglicht, ihre eigenen Währungen und Ökonomien zu schaffen. Circles wird laut Ernst Anfang nächsten Jahres debütieren.

„Wir leben in einer technologischen Ära, in der Kryptographie es möglich macht, Geld auf persönlicher Ebene auszugeben“, sagte sie. 

Tatsächlich bemerkte Tharayil von Celo, dass es bald eine Zeit geben könnte, in der DAOs ihre eigenen Stablecoins prägen. Dies bringt seine eigenen Probleme mit sich, denn in einer Welt, in der jedes Unternehmen oder jede Organisation ihr eigenes Geld herausgeben kann, wird es zunehmend schwierig, zwischen sicheren und unsicheren Token zu unterscheiden, fügte er hinzu. 

Während es heute viele algorithmische Stablecoins gibt, die auf sicherem Boden zu stehen scheinen, wie der dai-Token von MakerDAO, war einer der größten Fehler der Kryptoindustrie der Zusammenbruch von TerraUSD, der durch einen frei schwebenden Schwester-Token über einen Algorithmus gestützt werden sollte. 

„Man ist nur überbesichert, bis man unterbesichert ist“, sagte Gupta. "Im besten Fall ist ein algorithmischer Stablecoin einen Dollar wert. Im schlimmsten Fall ist er keinen Dollar wert."

Ob die kommende Verbreitung von Stablecoin-Emittenten sich auf den US-Dollar oder andere Fiat-Währungen konzentriert, ob es sich um dezentralisierte Organisationen mit eigenem Unternehmensgeld oder um Einzelpersonen handelt, die „persönliches Geld“ prägen, ob sie vollständig besichert oder algorithmisch sind, in einem Punkt waren sich alle Diskussionsteilnehmer einig: Ein USD-CBDC wird nicht passieren. 

„Niemand würde es nutzen wollen“, sagte Gupta. 


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