Ethereum-Nachfrage konzentriert sich auf wenige spekulative Anwendungsfälle, stellt CoinShares-Bericht fest

Obwohl professionelle Investoren möglicherweise das Potenzial von Ethereum ETH +0,28% zur Anwendungsbereitstellung erkennen, bleibt laut CoinShares für viele der Investitionsfall für seine native Kryptowährung Ether unklar.

Der Krypto-Asset-Manager veröffentlichte am Dienstag einen neuen Bericht zur Nutzung von Ethereum, der sich auf die Faktoren konzentriert, die den Wert von Ether direkt beeinflussen. CoinShares stellte fest, dass der Haupttreiber die Nachfrage nach Ethereum-Transaktionen ist. „Es hängt davon ab, wie viel die Nutzer bereit sind, für die von Ethereum bereitgestellten Dienstleistungen auszugeben“, schrieb Forscher Matthew Kimmell.

Während sich das Ethereum-Ökosystem weiter ausdehnt, ist die Transaktionsnachfrage stark auf einige spekulative Anwendungsfälle konzentriert, „was Bedenken hinsichtlich des langfristigen Werts der Plattform aufwirft und den Fokus auf die Förderung nachhaltiger On-Chain-Nutzungen erfordert“, fügte James Butterfill, Leiter der Forschung bei CoinShares, in einem separaten Beitrag hinzu.

Ethereum-Nutzung dominiert von wenigen Apps und Token-Transfers

Ethereum-Transaktionen treiben den Wert von Ether weitaus mehr an als Staking-Erträge, monetäre Adoption, finanzielle Sicherheiten oder andere Faktoren, so CoinShares.

Ethereum hat sich von einfachen Asset-Transfers zu komplexen Interaktionen mit dezentralen Anwendungen, Finanzinstrumenten und Infrastrukturen wie Staking und Layer-2-Technologien entwickelt. Während sein Ökosystem zunehmende Funktionalität bietet, dreht sich ein Großteil seiner Nutzung immer noch um Spekulationen und einfache Token-Transfers, anstatt um die ursprünglich vorgesehenen vielfältigen Anwendungen in der realen Welt, bemerkten die Analysten.

Ethereum-Gebührenausgaben. Bild: CoinShares.

„Die harte Wahrheit ist, dass ein sehr kleiner Satz von Dienstleistungen konstant den Großteil der Ethereum-Nutzung ausmacht“, sagte Kimmel.

Der primäre Anwendungsfall von Ethereum sind dezentrale Börsen, wobei Uniswap konstant führend ist und über 90% der Transaktionsgebühren ausmacht, sagte Kimmel. Während NFT-Marktplätze wie OpenSea 2021 kurzzeitig anstiegen, ist ihr Einfluss zurückgegangen, sodass Uniswap und Aggregatoren wie 1inch und MetaMask die Haupttreiber der Anwendungsaktivität sind — was Spekulation als eine wichtige Nutzungsmöglichkeit hervorhebt, fügte Butterfill hinzu.

Gebührenausgaben nach Anwendungskategorie. Bild: CoinShares.

Token-Transfers sind ebenfalls zentral für die Aktivität des Netzwerks, wobei Stablecoins eine zunehmend kritische Rolle als eine der nachhaltigsten und intuitivsten Nutzungsmöglichkeiten für Krypto spielen, so die Analysten. „Mit der Expansion des Ethereum-Ökosystems haben sich die Arten der übertragenen Token erheblich diversifiziert, aber Ether und Stablecoins haben sich als die dominanten Vermögenswerte in Bezug auf die Transaktionsgebührenausgaben herauskristallisiert“, bemerkte Kimmel.

Gebührenausgaben nach übertragenem Token. Bild: CoinShares.

Die Auswirkungen von Layer 2s und der Weg nach vorn

Während Ethereum erfolgreich gewachsen ist, um eine Vielzahl von Anwendungen zu unterstützen, für die Nutzer bereit sind, Milliarden von Dollar pro Jahr auszugeben, nimmt der Trend der Nachfrage nach der Ethereum-Chain ab, sagte Kimmell.

Der Aufstieg von Layer-2-Lösungen in den letzten Jahren hat geholfen, Skalierungsprobleme zu adressieren, hat aber auch die Nachfrage nach Ethere

In Zukunft besteht die Herausforderung darin, eine On-Chain-Nutzung zu fördern, die nicht nur skaliert, sondern auch einen bedeutenden langfristigen Wert für die Nutzer hinzufügt und eine nachhaltige Nachfrage nach Ethereum-Diensten antreibt, schloss Kimmell.