Benchmark: MicroStrategy könnte bald Einnahmen durch die Verleihung seiner Bitcoin-Bestände erzielen

MicroStrategy hat in diesem Monat eine Wandelanleihe im Wert von 1,01 Milliarden US-Dollar abgeschlossen und vom 13. bis 19. September 7420 BTC gekauft, die mit etwa 458,2 Millionen US-Dollar bewertet wurden.

Die Investmentbank und Forschungsfirma Benchmark erklärte, dass dieser jüngste Schritt darauf hindeutet, dass, während MicroStrategy Wandelanleihen ausgibt, um Mittel zur Erhöhung seiner Bitcoin-Bestände zu beschaffen, die Bilanz und die finanzielle Lage des Unternehmens stärker werden könnten.

Mark Palmer von Benchmark wies darauf hin, dass MicroStrategy Executive Chairman Michael Saylor gelegentlich die Idee erwähnt, einen Teil der Bitcoins von MicroStrategy zu verleihen, um Einkommen zu erzielen. Er glaubt jedoch, dass dies nicht machbar ist, da es keine Handelspartner mit finanzieller Stärke und soliden Bilanzen gibt, die bereit sind, einen solchen Schritt zu akzeptieren. Diese Situation könnte sich jedoch bald ändern.

Bei einer öffentlichen Anhörung in der vergangenen Woche enthüllte der Chefjurist von Senatorin Cynthia Lummis, dass die US-SEC BNY Mellon eine bedingte Ausnahme in Bezug auf ihre SAB 121-Richtlinien gewährt hat, die verlangen, dass Unternehmen, die sich für die Verwahrung von Krypto-Assets entscheiden, diese in ihren Bilanzen aufführen und entsprechende Verbindlichkeiten in Höhe der Krypto-Assets schaffen. Der größte Verwahrer in Amerika, BNY Mellon, scheint für die Verwahrung von Kryptowährungen zugelassen worden zu sein.

Palmer sagte, wenn die nachsichtige Haltung der SEC gegenüber digitalen Vermögenswerten von Finanzinstituten wie BNY Mellon aufgrund des steigenden institutionellen Interesses auf Unternehmen ausgeweitet wird, könnte MicroStrategy bald mit großen institutionellen Handelspartnern zu tun haben.

Er schrieb in dem Bericht vom Dienstag: "Die durch das Verleihen einiger Bitcoins von MSTR generierten Einnahmen können die jährlichen Schuldenzinsen ausgleichen. Wenn das Unternehmen bereit ist, mehr Bitcoins zu verleihen, kann es die damit verbundenen Einnahmen als eine weitere Möglichkeit nutzen, die Bitcoin-Bestände zu erhöhen, ohne sich um Hebelwirkung oder Verwässerung zu sorgen."

Palmer bemerkte, dass MicroStrategy nach der Ausgabe von Wandelanleihen und der Rücknahme von Vorzugsanleihen möglicherweise größere Flexibilität beim Eintritt in die Kapitalmärkte erlangt hat, da es die Zinsausgaben reduziert hat und mehr ungesicherte Bitcoin-Reserven besitzt.

Palmer bekräftigte seine „Kauf“-Bewertung für die MicroStrategy-Aktie mit einem Kursziel von 215 USD pro Aktie. Bisher ist MSTR in diesem Jahr um mehr als 115 % gestiegen, mit einem Aktienkurs von etwa 147 USD zum Zeitpunkt der Veröffentlichung.