Die Zinssenkung der Federal Reserve wird sich mehr auf Kryptowährungen auswirken als auf die Wall Street

Die Federal Reserve steht kurz davor, die Zinssätze zu senken, gefolgt von der Europäischen Zentralbank (EZB), der Bank of England und der People's Bank of China (PBOC). Aber was wäre, wenn die Kürzung für Krypto viel mehr bedeuten könnte als für die Klagen an der Wall Street?

Traditionelle Märkte und DeFi Märkte könnten sehr unterschiedlich reagieren. Wir wissen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed diesen Monat die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte senkt, bei 76 % liegt. Bis Ende 2024 könnte es zu drei Kürzungen um jeweils 25 Basispunkte kommen.

Allerdings schwenkt JPMorgan bereits Warnsignale. Sie sagen, selbst wenn die Fed die Zinsen senkt, ist die Aktienmarktparty vorbei. Der S&P 500 musste in den letzten fünf Jahren im September Rückschläge einstecken und fiel im Durchschnitt um 4,2 %. 

Die Anleger sind nervös und warten auf die neuesten Wirtschaftsdaten, etwa die Arbeitsmarktzahlen, um herauszufinden, was als nächstes kommt. Die Großen befürchten, dass Zinssenkungen lediglich eine Reaktion auf das nachlassende Wachstum und kein Signal für weitere Marktgewinne sind.

Selbst angesichts der jüngsten Rallye, bei der der S&P 500 im vergangenen Jahr um 25 % zulegte, könnte dies nur ein Zufall sein. Es ist die größte Rallye vor der Zinssenkung seit 70 Jahren. Lassen Sie den Champagner trotzdem noch nicht platzen. 

Diese Gewinne bleiben möglicherweise nicht bestehen. Einige Unternehmen enj aufgrund der höheren Leitzinsen bessere Gewinne und verdienten Geld mit Anleihen. Aber wenn die Zinsen sinken, könnten diese Einnahmen schnell versiegen.

Der Wildcard-Moment von Crypto

Lassen Sie uns nun über Krypto sprechen. Wenn die Kreditaufnahme günstiger wird, suchen die Menschen nach höheren Renditen, und hier kommen Kryptowährungen ins Spiel. Die Geschichte zeigt, dass Kryptowährungen tendenziell gut abschneiden, wenn die Fed die Zinsen senkt. 

Wir haben es während der Bullenläufe 2013–2014 und 2016–2017 gesehen. Und dieses Mal könnte es nicht anders sein. Der Kryptomarkt reagiert stärker auf globale wirtschaftliche Veränderungen und Entscheidungen der Zentralbanken als traditionelle Vermögenswerte wie Aktien. 

Eine Zinssenkung macht Krypto für institutionelle Anleger attraktiver, die niedrige Renditen und einen schwächeren Dollar satt haben. ABER außerdem sind Kryptowährungen im Vergleich zur Wall Street sehr klein und viel volatiler. 

Die langfristigen Auswirkungen dieser Zinssenkungen hängen von Dingen wie der Regulierung, der kontinuierlichen Einführung und der allgemeinen Gesundheit des Ökosystems ab.

Im Gespräch mit uns weist Innokenty Isers, der Gründer von Paybis, darauf hin, dass der September für Bitcoin normalerweise schlecht ist. Daten zeigen, dass es normalerweise um durchschnittlich 6,56 % sinkt.

Und bisher sieht es nicht gut aus. Bitcoin schwankte in der vergangenen Woche zwischen 49.000 und 66.000 US-Dollar, mit einem Durchschnitt von etwa 58.000 US-Dollar. Auch die Zinssenkungsnachrichten der Fed haben nicht viel geholfen.

Aber Isers glaubt, dass die Kürzungen Bitcoin dazu bringen könnten, endlich seine schlechte Septembersträhne zu durchbrechen. „Zinssenkungen führen im Allgemeinen zu einem übermäßigen US-Dollar-Fluss in die Wirtschaft“, sagt er. „Dies verringert die Kaufkraft des Dollars und stärkt die Aussichten von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel weiter.“

Unterdessen ist sich Krypto-Veteran Arthur Hayes nicht so sicher. Er hat eine andere Sicht auf die Dinge. „Meine Theorie, warum Zinssenkungen der Fed nicht wie geplant verlaufen“, sagt er. Seit Powell in Jackson Hole eine Zinssenkung angedeutet hat, ist Bitcoin um 10 % gefallen. "Warum? Ich dachte, Zinssenkungen wären gut für Risikoanlagen“, fragt er. 

Sein Standpunkt? Das Reverse-Repo-Programm (RRP) zahlt 5,3 %, und kein Schatzwechsel mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr übertrifft diesen Wert. „MMFs werden Geld von T-Bills auf RRP übertragen, was sich negativ auf die Dollarliquidität auswirkt“, erklärt er.

Grundsätzlich ist der UVP seit Jackson Hole um 120 Milliarden US-Dollar gestiegen. „Das wird so bleiben, solange die T-Bill-Sätze unter dem UVP liegen“, sagt .