Warum Stop-Loss-Orders besser sind als Liquidationen
Bei Kryptowährungen ist es üblich, dass Trader ihren Liquidationspreis als Stop-Loss verwenden. Das kann jedoch ein kostenintensives Vorhaben sein. In diesem Artikel werden einige grundlegende Konzepte erläutert, die mit der Liquidation zusammenhängen.
Die wichtigsten Begriffe, die verwendet werden, wenn es um die erzwungene Auflösung von Positionen geht, sind Bankrott und Liquidation.
Konkurs und Liquidation sind Begriffe, die oft verwechselt und austauschbar verwendet werden, aber diese beiden Begriffe sind eigentlich sehr unterschiedlich. Auch wenn es bei beiden Begriffen um Insolvenz geht - also um die Unfähigkeit, Schulden zu begleichen - sind sie nicht austauschbar.
Der Konkurspreis ist der Preis, bei dem die Verluste eines Traders genau der von ihm hinterlegten Sicherheit entsprechen.
Der Liquidationspreis ist der Preis, bei dem die Börse beginnt, die Position eines Händlers automatisch zu schließen. Dieser Preis wird kurz vor dem Konkurspreis erreicht
Konkurs- und Liquidationspreise sind zwei der wichtigsten Preisniveaus, die ein Trader beim Handel mit Perpetual Swaps im Auge behalten muss. Ihre Sicherheiten, die Positionsgröße, die Positionsseite, der durchschnittliche Einstiegskurs und das Verhältnis der Wartungsmargin können sich darauf auswirken, wo diese Kurse im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis des Produkts liegen.
Erklären Sie es mir, als wäre ich ein 4-Jähriger:
Hank hat BTC/USDT im Wert von 40.000$ gekauft. Hank hat nur Fiat im Wert von $10.000 eingezahlt. Dies bedeutet, dass Hanks Position um das Vierfache gehebelt ist. Hätte Hank Spot gekauft, müsste der Preis auf 0 fallen, bevor er seine 10.000$ Sicherheiten verliert. Mit der Leverage und der eingesetzten Margin dürfte der BTC-Preis jedoch viel weniger fallen, bevor Hank seine 10.000$ Collateral verliert.
Um herauszufinden, wo dieser Liquidationspreis liegt, muss man verstehen, was Maintenance Margin Ratio (Mmr) bedeutet. Dieses Konzept bezieht sich auf die Höhe der Sicherheiten, die ein Händler halten muss, bevor seine Position zwangsweise geschlossen wird, und dient als Puffer für den Exchange, bevor diese Position vollständig wertlos wird.
Der Einfachheit halber nehmen wir an, dass die Mmr 3% beträgt, was bedeutet, dass der Liquidationspreis von Hank bei 7.731,96$ liegt, also etwas höher als sein Konkurspreis von 7.500$. Die Spanne zwischen Liquidations- und Konkurspreis ist die Marge, die die Börsen für Ihren Verlust zahlen müssen, wenn der Liquidationsprozess einsetzt.
Schlusswort
Wenn Sie sich dieser Faktoren bewusst sind, erkennen Sie die impliziten Kosten, die Sie für eine Position mit hoher Leverage zahlen, denn je höher die Leverage, desto höher die Gebühren, die Sie zahlen müssen, und desto höher das Risiko, im Falle einer großen Liquidationssequenz automatisch deleveraged zu werden. Je höher die Leverage, desto mehr Gebühren müssen Sie zahlen, und desto näher rückt der Liquidationspreis.
Die Liquidation ist aufgrund der beteiligten Faktoren und der Funktionsweise der Mechanik ein kostspieliger Prozess. Es ist daher immer günstiger, Ihre Position manuell oder mit einem festgelegten Stop-Loss über dem Liquidationspreis zu schließen, als den Liquidationspreis zur Beendigung des Trades zu verwenden.
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