سعر Kaizen FinanceKZEN

اعتبارًا من 19 يوليو 2025، يشهد سوق العملات المشفرة تطورات كبيرة، تتميز بالتقدمات التشريعية والمعالم السوقية واعتماد المؤسسات.

المعلم التشريعي: قانون GENIUS

في 18 يوليو 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب على قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة (قانون GENIUS) ليصبح قانونًا. يضع هذا التشريع الثنائي إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة، وهي العملات المشفرة المرتبطة بالأصول التقليدية مثل الدولار الأمريكي. يلزم القانون العملات المستقرة أن تكون مدعومة بالكامل بأصول سائلة مثل الدولارات الأمريكية وسندات الخزينة قصيرة الأجل، مع ضرورة تقديم المصدّرين إفصاحات عامة شهرية عن احتياطياتهم. تهدف هذه الخطوة إلى تعزيز شرعية وثقة العملات المستقرة، مما قد يعزز اعتماد المستهلكين والمؤسسات. يجادل المؤيدون بأن قانون GENIUS سيزيد الطلب على سندات الخزينة الأمريكية ويعزز الهيمنة العالمية للدولار. ومع ذلك، يعرب النقاد عن مخاوف بشأن المخاطر المحتملة المتعلقة بغسل الأموال وتركيز القوة بين الشركات التقنية الكبرى والمصدرين الأجانب.

معلم السوق: تجاوز القيمة السوقية للعملات المشفرة 4 تريليون دولار

وصلت القيمة التقديرية لسوق العملات المشفرة العالمي إلى 4 تريليون دولار، مدفوعة بتفاؤل المستثمرين بعد تمرير قانون GENIUS. حقق البيتكوين، العملة المشفرة الرائدة، ارتفاعًا جديدًا فوق 123,000 دولار، بينما شهدت رموز أخرى مثل إيثريوم والإيثير وسولانا أيضًا مكاسب كبيرة. تمثل هذه الزيادة انتعاشًا دراماتيكيًا بعد انهيار السوق في عام 2022، والذي شهد انخفاض قيمته إلى 800 مليار دولار بعد فشل بورصة FTX. تم دعم انتعاش السوق بواسطة الدعم القوي من الرئيس ترامب، الذي يؤيد عدة مبادرات للعملات المشفرة وقد قام بالترويج لتعيينات تنظيمية مواتية. كما أشارت المؤسسات المالية مثل JPMorgan وCitigroup وBank of America إلى استعدادها لإصدار عملات مستقرة بمجرد الانتهاء من التشريع. يحذر النقاد، بما في ذلك السيناتور إليزابيث وارين، من أن هذه الخطوة قد تشكل مخاطر مالية نظامية وتتركز القوة في عدد قليل من الشركات.

اعتماد المؤسسات والعوامل الاقتصادية

يزداد تواجد المؤسسات في سوق العملات المشفرة. كشفت خزانة ولاية ميتشيغان مؤخرًا عن استثمارات بقيمة 6.7 مليون دولار في صناديق تبادل البيتكوين، بعد أن انتقلت هيئة استثمار ولاية ويسكونسن إلى الاستثمار في صناديق تبادل البيتكوين في الربع الأول. تمثل هذه الاستثمارات على مستوى الولايات تحولًا في كيفية نظر المؤسسات المالية التقليدية إلى البيتكوين - ليس فقط كأصل مضاربي، ولكن كجزء شرعي من محفظة متنوعة. بالإضافة إلى ذلك، يغير عمال مناجم البيتكوين، الذين غالبًا ما يُنظر إليهم كبائعين طبيعيين، موقفهم. أرسل إعلان Marathon Digital الأخير عن شراء بيتكوين بقيمة 100 مليون دولار إشارة قوية بشأن ثقتهم في زيادة الأسعار المستقبلية.

تساهم العوامل الاقتصادية أيضًا في ارتفاع سعر البيتكوين. تظهر علامات على تباطؤ التضخم، حيث ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 0.1% فقط في يونيو. وهذا يجعل المستثمرين يتكهنون بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. تاريخيًا، عندما يقوم الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية، كان هناك اهتمام متزايد بالأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن المشهد الاقتصادي الحالي مختلف، حيث يتنقل عبر تعافي ما بعد الجائحة مع تحدياته الفريدة.

المقاييس على السلسلة وتحليل السوق

تكشف بيانات السلسلة عن زيادة بنسبة 12% في عناوين محافظ البيتكوين التي تحتفظ بأكثر من 1 بيتكوين بين 19 مايو و20 مايو، مما يعكس استمرار التراكم على الرغم من زيادة الأسعار. كما أظهرت بيانات Glassnode تدفقًا صافيًا قدره 12,500 بيتكوين إلى البورصات في 20 مايو، مما يشير إلى احتمال وجود ضغط بيع، ولكن تم تعويض ذلك من خلال تراكم قدره 18,000 بيتكوين خلال 24 ساعة من قبل عناوين المحافظ الكبيرة. توقف ارتفاع سعر البيتكوين تحت 106,6 ألف دولار - وهو مستوى يوجد به 31 ألف بيتكوين محتفظ بها عند ذلك الأساس التكلفي. نشأت هذه الكتلة العرضية في 16 ديسمبر ولا تزال غير متأثرة، مما يجعل 106,6 ألف دولار مستوى مهمًا للمراقبة على المدى القصير.

الخاتمة

يشهد سوق العملات المشفرة فترة تحول، تتميز بتقدمات تشريعية كبيرة ومعالم سوقية وزيادة في اعتماد المؤسسات. يمثل تمرير قانون GENIUS خطوة حاسمة نحو توفير الوضوح التنظيمي للعملات المستقرة، مما قد يمهد الطريق لقبول أوسع وإدماج الأصول الرقمية في النظام المالي السائد. مع استمرار تطور السوق، يجب على المعنيين البقاء يقظين، معتبرين كل من الفرص والتحديات المصاحبة لهذا المشهد المتغير بسرعة.