ارتفاع البيتكوين الهادئ يُلمح إلى اختراق بقيمة 300 ألف دولار في دورة 2025: كيف؟

واصل سعر البيتكوين (BTC) ارتفاعه الثابت يوم الإثنين، حيث واصل صعوده المطرد يوم الاثنين، متجاوزًا مستوى المقاومة البالغ 85,000 دولار، مع اشتداد التكهنات حول قمة دورة محتملة بقيمة 300,000 دولار. ومع ذلك، فإن المخاوف المتزايدة بشأن التدفقات المؤسسية الخارجة ومشاركة التجزئة الصامتة ترسم صورة أكثر تقييدًا لهيكل السوق الحالي.

تشير المؤشرات الفنية للبيتكوين إلى اختراق محتمل، ولكن انخفاض السيولة والتدفقات المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة الخارجة لا تزال تؤثر على معنويات المتداولين. الخلفية الكلية الحالية لها زخم محدود مقارنة بدورة 2020.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة تثير قلق المؤسسات

على الرغم من المسار التصاعدي للبيتكوين، تدفقت رؤوس الأموال من صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة (ETFs) إلى الخارج الأسبوع الماضي. فوفقًا لشركة SoSoValue، شهد القطاع تدفقات صافية خارجة بقيمة 713.30 مليون دولار، بعد أن بلغت 172.69 مليون دولار في الأسبوع السابق.

إجمالي التدفق الصافي الأسبوعي لإجمالي البيتكوين الفوري المصدر: SoSoSoValue

يمثل هذا تحولًا ملحوظًا. فمنذ تنصيب دونالد ترامب في 20 يناير/كانون الثاني، ظلت التدفقات الأسبوعية لصناديق المؤشرات المتداولة ضعيفة، مع هيمنة التدفقات الخارجة في منتصف شهر فبراير/شباط فصاعدًا. وتشير البيانات إلى أن القناعة المؤسسية تهدأ مع زيادة التقلبات واستمرار ضيق الظروف الاقتصادية الكلية.

لقد غيرت السوق الأكثر تنظيمًا التي يقودها اللاعبون المؤسسيون سلوك البيتكوين. فعلى عكس الدورات السابقة – التي اتسمت بتحركات سريعة ومبهجة – تبدو هذه الدورة منهجية مع عدد أقل من الارتفاعات الحادة ومراحل تراكم أطول.

شركة Metaplanet تشتري أسهم Metaplanet وترفع من أسهم BTC

وحتى مع تراجع بعض المؤسسات، ضاعفت مؤسسات أخرى من عمليات الشراء. فقد أكدت شركة Metaplanet الاستثمارية اليابانية يوم الإثنين أنها اشترت 319 بيتكوين مقابل 3.7 مليار ين ياباني (26.3 مليون دولار)، بمتوسط سعر يبلغ 82,549 دولارًا.

الرسوم البيانية للكوكب الأرضي. المصدر: جوجل فاينانس

تبلغ حيازاتها الآن 4,525 بيتكوين، مما يؤكد استراتيجيتها طويلة الأجل. تأتي هذه الخطوة في أعقاب استحواذها في 2 أبريل على 160 بيتكوين وتشير إلى استمرار اهتمام الشركة على الرغم من تردد صندوق المؤشرات المتداولة مؤخرًا.

تظل مشاركة الشركات العامة في البيتكوين محركًا رئيسيًا لشرعية السوق. هذه التراكمات الاستراتيجية التي تقوم بها كيانات مثل Metaplanet تقلل من العرض المتداول وتضيف دعمًا طويل الأجل للطلب.

المشتقات تُظهر رهانات صعودية على سعر البيتكوين بقيمة 100 ألف دولار

تُظهر بيانات الفائدة المفتوحة من Amberdata أن سعر التنفيذ البالغ 100,000 دولار يحمل أعلى حجم افتراضي بين مكالمات البيتكوين – أكثر من 1.19 مليار دولار.

مخطط الفائدة المفتوحة لمكالمات BTC حسب الرسم البياني النظري للإضراب. المصدر: أمبرداتا

يشير هذا التركيز على المكالمات البعيدة عن نطاق التداول (OTM) إلى تزايد التكهنات بشأن ارتفاع ممتد. وتعكس البيانات استعداد السوق لتحركات صعودية هائلة، حتى وإن ظلت الحركة الفورية بطيئة.

المصدر: Bitcoinsensus/X

كما تستمر هيمنة البيتكوين في الارتفاع. وفقًا ل Bitcoinsensus، لم يُظهر مؤشر هيمنة البيتكوين ضعفًا على الأطر الزمنية الأعلى، حيث سجل إغلاقًا أسبوعيًا متتاليًا دون أي علامات على الانعكاس.

معنويات أسعار البيتكوين تتباين مع تراجع حركة البيع بالتجزئة

ووفقًا للمحلل Crypto Daan، فإن الدورة الحالية تبدو “مملة” مقارنة بعامي 2020-2021. لا يزال نشاط الحائزين على المدى القصير ضعيفًا، مع انخفاض عدد المشاركين الذين يحتفظون بالبيتكوين لمدة تقل عن شهر.

استفادت الدورات السابقة من أسعار الفائدة الصفرية والتيسير الكمي القوي. وعلى النقيض من ذلك، فإن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة اليوم تقيد حركة رأس المال وتضعف الزخم السريع.

وأشار دان قائلاً: “يبدو السوق منظمًا، وكأنه يتجنب هوس الدورات السابقة”.

عوائد البيتكوين الفصلية. المصدر: Merlijn Trader/X

وفي الوقت نفسه، أشار Merlijn Trader إلى أن الإعداد الحالي للبيتكوين يعكس نمط انعكاس عام 2020. في تلك الدورة، أدى انخفاض مماثل في الربع الأول متبوعًا بقوة في الربع الثاني إلى ارتفاع بنسبة 500%. وكتب على X: “لقد تم تحذيرك”، مما يشير إلى أن البيتكوين يمكن أن تكرر التاريخ.

الإعداد الفني يشير إلى اتجاه صعودي طويل الأجل

وعلى الصعيد الفني، حدد خبير الرسوم البيانية جيرت فان لاجن استمرار الاختراق من تشكيل الرأس والكتفين المعكوس (iHS) الذي استمر لأربع سنوات. لا يزال هدفه البالغ 300,000 دولار سليمًا ما لم ينخفض الإغلاق الأسبوعي للبيتكوين إلى ما دون 75,500 دولار.

المصدر: غيرت فان لاغن

كما ركز المتداول EliZ أيضًا على استحواذ السيولة كمحفزات رئيسية للسوق، بحجة أن نقاط الانحراف تشير إلى تقلبات في المستقبل، سواء في الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.

البيتكوين يتماسك بالقرب من المقاومة، ويتطلع إلى إعادة اختبار 82.5 ألف دولار. المصدر: EliZ/X

بينما ترتفع البيتكوين نحو مستوى 85,000 دولار، فإن مسارها يختلف عن الدورات السابقة. تشير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة وبطء مشاركة التجزئة ورأس المال الحذر إلى نوع مختلف من السوق الصاعدة المبنية على الصبر وليس على النشوة.

ومع ذلك، مع تكدس الفائدة المفتوحة عند 100 ألف دولار وتدخل المشترين من الشركات مثل Metaplanet، قد يكون سقف البيتكوين على بعد وقفة واحدة فقط من الانهيار.