يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إن التخفيضات في الأسعار لا تزال ممكنة للاقتصاد الأمريكي - متى وكيف وسط التعريفة الجمركية؟

قال العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع إن تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال احتمالًا ، لكن التعريفات وتقلبات السوق ستجعل أي تغييرات فورية في السياسة غير معقولة. لم تسفر اجتماعان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في عام 2025 عن أي تخفيضات في أسعار الاقتراض هذا العام ، ويقول المحللون إن الحواجب القادم في شهر مايو لن يرى تخفيضًا أيضًا.

أخبرتdent "كومو الاحتياطي الفيدرالية" في شيكاغو ، أوستان جولسبي للصحفيين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستخدم نهج "الانتظار والرؤية" خلال مؤتمر يوم الخميس في النادي الاقتصادي في نيويورك.

جادل Goolsbee بأن الظروف الاقتصادية تظل سائلة للغاية بحيث لا تضمن تغييرات سريعة في السياسة النقدية.

" لا أعتقد أنه يجب عليك أن تأخذ أي شيء من الطاولة. هذا يزيد أو تخفيضات أو عقد نفس الشيء " ، قال Goolsbee للصحفيين. " لكن الظروف تشير الآن إلى أننا بحاجة إلى الانتظار ونرى كيف يتم حل هذه الأشياء ."

تغذي غير متأكد مما يجب فعله بالتعريفات التي تؤثر على حالة السوق

القلق الرئيسي ، وفقًا لـ Goolsbee ، هو عدم القدرة على التنبؤ التي تولدها السياسة التجارية الأمريكية ، وخاصة الزيادة في أسعار الاستيراد. ربما يكون President Donald Trump قد رفع التعريفة الجمركية ، ولكن لا يزال الكثيرون في مكانهم ، حيث تقدر معدل التعريفة الفعال بأنه ارتفع من 2.6 ٪ إلى 26 ٪ هذا العام.

أشار Goolsbee إلى أن مثل هذه الإجراءات التجارية يمكن أن تؤدي إلى "صدمة الركود" ، حيث الاحتياطي الفيدرالي أن يتجول مع التضخم مع النمو الاقتصادي البطيء ، والظروف التي تكون فيها السياسة النقدية مجهزة بشكل سيء للتعامل معها.

ومع ذلك ، ذكرت Goolsbee أن سوق السندات الأمريكي يمثل ارتياحًا للبنك المركزي ، مستشهداً بمزاد الخزانة الناجح لمدة 10 سنوات كعلامة على استمرار ثقة المستثمر.

" عندما تكون هناك رحلة إلى بر الأمان ، لا تزال تشعر بأن الأصول الأكثر أمانًا في العالم هي خزينة طويلة الأجل " ، قال.

تم تسعير بعض الأسواق المالية بشكل متزايد في توقع تخفيضات الأسعار ، ولكن يبدو أن البنك المركزي يتردد في الانتقال إلى لحن السوق. ينبع الأمل من أحدث بيانات التضخم ، التي تباطأت في الشهر الثاني على التوالي في مارس 2025 ، حيث تراجع إلى 2.4 ٪ ، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر. انخفض المعدل من 2.8 ٪ من فبراير ، وانخفض توقعات السوق بنسبة 2.6 ٪.

ومع ذلك ، تتوقع البنوك الكبرى الآن الركود ، والمستثمرين يستعدون لخسائر الوظائف المحتملة. قام مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي باستمرار بالرد على دعوات اتخاذ إجراءات فورية ، بحجة أن صحة الاقتصاد الأساسية لا تضمن أي تغييرات على الأقل ، على الأقل في الوقت الحالي.

اعترف Goolsbee أيضًا بأن البيانات الاقتصادية تبدو مواتية ولكنها طلبت من الأسواق أن تظل حذرة من المؤشرات المتخلفة التي قد لا تعكس بعد آثار التعريفات. كرر أهمية مراقبة جميع المعلومات المتاحة عن كثب.

“إذا بدأت التوقعات المدى الطويل في الارتفاع ، فيجب على أي بنك مركزي معالجة ذلك بغض النظر عن الشروط الأخرى.”

قال غولسبي.

يقول مسؤولون آخرون إن التخفيضات في الأسعار لا داعي لها

في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أضاف مينيابوليس بريديdent نيل كاشكاري صوته إلى تخفيضات في الأسعار على المدى القريب. في مقال صدر يوم الأربعاء ، كتب أن العتبة لتغيير الأسعار قد ارتفعت بسبب الضغط التضخمي من التعريفات.

وقال كاشكاري: " في رأيي ، زادت العقبة اللازمة لتغيير معدل الأموال الفيدرالية بطريقة أو بأخرى وحذر من أنه حتى لو تدهورت الظروف الاقتصادية وزيادة خسائر الوظائف ، فيجب أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعات التضخم على المدى الطويل.

وأضاف: "إن خفض أسعار الفائدة قبل الأوان قد يعرض أساسًا للتنافسية الاقتصادية الأمريكية".

مثل Goolsbee ، قال كاشكاري إن التدابير القائمة على السوق لتوقعات التضخم هي مقياسه المفضل للضغط على معدلات القطع ، أو ترك الأمور كما هي. في حين أن توقعات سنة واحدة قد ارتفعت ، فإن المؤشرات طويلة الأجل لا تزال قريبة من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪.

وقالت حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أدريانا كوجلر يوم الاثنين خلال لجنة بجامعة هارفارد إنها ترى الآن أن التضخم هو التحدي الأكثر إلحاحًا ، حيث وضعت تقديرات خارجية ترضي معدل التعريفة الفعال الحالي بأكثر من 20 ٪.

وقالت: " إنني أرى الآن أن التضخم أكثر إلحاحًا فيما يتعلق بالآثار التي نراها بالفعل

يريد Presi Dent Dent President Mary Dent من San Francisco من البنك المركزي أن يمارس ضبط النفس ، ويخبر جمهورًا في جامعة بريغهام يونغ يوم الثلاثاء أنه لا توجد حاجة فورية لاتخاذ إجراءات جديدة.

" لقد خفضنا سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس آخر ، في إشارة إلى التخفيضات السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في النصف الأخير من عام 2024." هذا يضع السياسة في مكان جيد للبقاء مقيدًا بشكل متواضع . "

وخلصت إلى أن الموقف الحالي يمكن أن يستمر في المساعدة في خفض اتجاهات التضخم دون توقف النشاط الاقتصادي.

أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك