فشلت سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي والدراما الانتخابية في كبح جماح الاقتصاد الأمريكي في عام 2024

كان لدى الاقتصاد الأمريكي كل الأسباب التي أدت إلى انهياره هذا العام. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة إلى مستويات مرتفعة مؤلمة في معظم أيام العام، ورفض التضخم الوصول إلى المستويات المستهدفة، وأدى موسم الانتخابات الفوضوي إلى إبقاء الشركات والمستهلكين على حافة الهاوية.

ومع ذلك، وعلى نحو ما، ووفقاً لصندوق النقد الدولي، من المرجح أن تختتم الولايات المتحدة هذا العام باعتبارها الاقتصاد الأفضل أداء بين دول مجموعة السبع.

لم تكن سنة مثالية بأي حال من الأحوال. ولكن بالمقارنة مع التوقعات المتشائمة، فإن القدرة على الصمود لا يمكن إنكارها. إذًا، ما الذي جعل الاقتصاد يتحرك بينما كان ينبغي أن يتوقف؟

أبقى المستهلكون العجلات تدور

كان أفضل لاعب حقيقي لعام 2024 هو المستهلك الأمريكي. وتجاوز نمو الأجور معدل التضخم، مما أعطى الأسر مساحة أكبر للتنفس، وسجل إجمالي الثروة مستويات قياسية. أبقت هذه العوامل الإنفاق على قيد الحياة، حيث قدرت بلومبرج إيكونوميكس زيادة بنسبة 2.8% في نفقات الأسر، وهو ما يقرب من ضعف التوقعات الأولية.

كان الإنفاق الاستهلاكي حرفياً شريان الحياة للاقتصاد هذا العام. ولكن هنا يكمن الأمر، لم يكن الجميع ينفقون من موقع قوة. لقد اختفت وسادة الادخار في عصر الوباء بالنسبة لمعظم الأسر، ويعتمد الكثيرون على الائتمان للحفاظ على أنماط حياتهم.

ارتفعت أرصدة بطاقات الائتمان، وارتفعت معدلات التأخر في السداد، وتحمل الأميركيون من ذوي الدخل المنخفض العبء الأكبر من الضغط. وفي الوقت نفسه، أبقت الجماهير الأكثر ثراءً - مدعومة بمكاسب الأسهم والإسكان - على أرقام الإنفاق تبدو جيدة. إنها قصة اقتصادين، ملفوفين في اقتصاد واحد.

كما بدأ سوق العمل، الذي كان ذات يوم العمود الفقري لثقة المستهلك، في التدهور. وتباطأ التوظيف على مدار العام، وتقلصت فرص العمل، وارتفع معدل البطالة.

وواجه العمال الذين فقدوا وظائفهم فترات أطول من البطالة، وهو ما يمثل علامة حمراء classic للركود. ومع ذلك، ظلت الأجور ثابتة بطريقة ما، حيث ارتفعت بنسبة 4% تقريبًا، وهو ما يكفي لإبقاء حزب الإنفاق على قيد الحياة... في الوقت الحالي.

ولم يتزحزح التضخم، وظل بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددا

تضخم اقتصادي. الصداع المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبعد الانخفاضات الحادة في عام 2023 وأوائل عام 2024، توقف التقدم نحو الهدف السحري البالغ 2%. وبحلول نوفمبر/تشرين الثاني، بلغ المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ــ 2.8%. أفضل من أرقام عام 2022، لكنها لا تزال غير جيدة بما يكفي ليشعر البنك المركزي بالارتياح.

وخفض جيروم باول وطاقمه أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة في عام 2024، على أمل تخفيف بعض الألم على الشركات والأسر. لكنه أوضح أنه حتى يظهر التضخم تحسنا حقيقيا، لا نتوقع المزيد من التخفيضات في عام 2025.

كره المستثمرون هذا. وهكذا أصيبت الأسواق بالذعر، ففسرت لهجة البنك المركزي على أنها "محور متشدد". تراجعت الأسهم بشدة، ووصلت انتقادات استراتيجية الاتصال التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ذروة جديدة. إن الانفصال بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق صارخ.

إذا كان هناك مكان واحد تعرضت فيه سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأشد الضربات، فهو الإسكان. وانخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى لها منذ عامين في سبتمبر، لكنها ارتفعت مرة أخرى إلى ما يقرب من 7٪ مع تبخر التوقعات لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.

بذلت شركات بناء المنازل، التي كانت يائسة لنقل المخزون، كل ما في وسعها، حيث عرضت عمليات شراء الرهن العقاري، وتغطية تكاليف الإغلاق، وحتى خفض الأسعار بشكل مباشر.

هل نجحت؟ نوع من. واستقرت المبيعات لكنها ظلت أقل بكثير من مستويات ما قبل الوباء. وصلت سوق إعادة البيع، التي تهيمن على مشتريات المنازل في الولايات المتحدة، إلى أدنى مستوياتها في عام 2024، وهو العام الأسوأ منذ عام 1995. بالنسبة للعديد من المشترين المحتملين، ظل حلم ملكية المنازل مجرد حلم.

وزادت الأجندة الاقتصادية للرئيس dent دونالد ترامب الزيت على النار. بدت وعوده بتعزيز التصنيع المحلي جيدة من الناحية النظرية، لكن التفاصيل - الرسوم الجمركية، والترحيل الجماعي، والتخفيضات الضريبية الشاملة - تسببت في مخاوف من التضخم، ونقص العمالة، وفوضى سلسلة التوريد.

نظام خطوة بخطوة لبدء حياتك المهنية في Web3 والحصول على وظائف تشفير عالية الأجر في 90 يومًا.